公募基金泛固收指数跟踪周报：关税反复，震荡延续

市场回顾与观察

上周（2025.05.26-2025.05.30）债券市场震荡收跌，中债-综合财富指数基本收平，中债-综合全价指数收跌0.08%。利率债和信用债收益率普遍上行，短端上行幅度高于长端。资金面相对宽松，但基本面仍偏弱，5月PMI虽超季节性回升，但制造业新PMI出口订单仍低于一季度平均值。关税政策反复，美债震荡承压，市场重新审视美国债务风险问题。REITs热度延续，资产加速入市，产权类资产表现优于经营权类资产。

公募基金市场动态

首批9只信用债ETF通用质押回购业务于2025年5月29日正式落地，为场内投资者拓宽融资渠道，提高资金使用效率，有利于信用债ETF市场快速发展。应用场景包括通过质押份额获取流动性、快速切换资产配置以及通过质押加杠杆增厚收益。

泛固收类基金指数表现跟踪

• 纯债指数：短期债基优选指数上周收涨0.01%，累计收益3.79%；中长期债基优选指数上周收跌0.02%，累计收益6.18%。
• 固收+指数：低波固收+基金优选指数上周收跌0.02%，累计收益1.84%；中波固收+基金优选指数上周收跌0.01%，累计收益1.08%；高波固收+基金优选指数上周收跌0.18%，累计收益2.25%。
• 可转债基金优选指数：上周收跌0.03%，累计收益6.92%。
• QDII债基优选指数：上周收涨0.48%，累计收益7.14%。
• REITs基金优选指数：上周收涨0.90%，累计收益37.79%。

风险提示

本报告模拟组合结果基于对应模型计算，非实盘业绩，需警惕模型失效的风险。文中涉及基金指数等模型结果，仅供研究参考，不构成投资建议。模型均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，不对基金的未来表现构成预测。