公募基金指数跟踪周报：景气趋势重于风格轮动

证券研究报告|公募基金周报 景气趋势重于风格轮动公募基金指数跟踪周报（2026.06.15-2026.06.18） 投资要点 分析师：孙书娜分析师登记编码：S0890523070001电话：021-20321306邮箱：sunshuna@cnhbstock.com 权 益 市 场 回 顾 与 展 望 ： 上 周 （2026.06.15-2026.06.18） 上 证 指 数 上 涨1.46%，沪深300上涨3.44%，创业板指上涨11.02%。科技板块成为绝对主线，电子、通信等领域涨幅居前，而传统红利板块如煤炭、银行、石油石化则明显回调。从细分方向看，AI算力硬件链持续性较强。随着全球AI数据中心加速建设，高速光连接、光模块、光纤光缆等细分领域需求预期持续升温，市场开始交易"需求扩张+供给受限"的景气逻辑。海外供给短缺与国内扩产预期形成共振，推动半导体板块估值上行。 分析师：王骅分析师登记编码：S0890522090001电话：021-20321067邮箱：wanghua@cnhbstock.com 展望后市，未来一段时间的核心主题仍然在于中报业绩，只要底层业绩的“K型分化”不收敛，资金向具备真实动能的企业集中这一趋势短期大概率不会逆转。AI产业趋势创造了真实的利润增长，光模块、PCB、存储业绩持续兑现，除非加息实质性影响终端需求和资本开支增速，否则短期加息预期可能很难直接影响AI方向。短期交易拥挤度上升或将加剧波动，在保持科技主线配置的同时，兼顾估值安全边际，从全面敞口转为精选持有，灵活应对可能出现的震荡整理。 研究助理：张琦炜邮箱：zhangqiwei@cnhbstock.com 销售服务电话：021-20515355 相关研究报告 1、《美伊将正式签署谅解备忘录，关注低位修复机会—红利类 ETF 指数跟踪周报（2026.06.12）》2026-06-162、《ETF 热点跟踪及量化策略指数周报—2026/6/15》2026-06-153、《从阵痛转向颠簸，结构调整为重 点 — 公 募 基 金 指 数 跟 踪 周 报（ 2026.06.08-2026.06.12 ） 》 2026-06-154、《海内外风险因素聚集，关注更具防御属性指数—红利类 ETF 指数跟踪周报（2026.06.05）》2026-06-095、《等待波动率下降后的机会—公募基金指数跟踪周报（2026.06.01-2026.06.05）》2026-06-08 固收市场回顾与展望：上周（2026.06.15-2026.06.18）债市收益率下行，1年期国债收益率下行2.50BP至1.17%，10年期国债收益率下行1.28BP至1.73%，30年期国债收益率下行0.14BP至2.22%，期限利差扩大。 上周债市回暖，收益率曲线整体下行，短端下行明显。6月17日2026陆家嘴论坛上央行行长潘功胜提出了“收窄利率走廊”，将临时隔夜正/逆回购的操作利率区间由此前的70bp对称收窄为50bp，并提出适时增加公开市场隔夜逆回购的操作品种。市场预期短端的政策刚性约束增强、资金面波动或将被压低，且新品种的中枢利率或低于当前政策利率，为短端利率打开一定的想象空间；反观长端利率则以震荡为主，在周内温和修复后转入阶段性横盘，短期临近季末，需关注资金面压力情况，或可逢跌继续布局。 公募基金市场动态：2026年6月17日，证监会主席吴清在陆家嘴论坛上表示，支持在沪深交易所推出主动管理ETF，标志着这一品类正式由行业讨论迈入制度议程。同日，上交所发布《上海证券交易所主动管理交易型开放式证券投资基金业务指引》，深交所同步发布《深圳证券交易所证券投资基金业务指引第5号——主动管理交易型开放式基金》。 风险提示：本报告模拟组合结果基于对应模型计算，非实盘业绩，需警惕模型失效的风险；文中涉及基金组合等模型结果，仅供研究参考，不构成投资建议；模型均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，不对基金的未来表现构成预测。 内容目录 1.1.权益市场回顾及观察.........................................................................................................................................................41.2.泛固收市场回顾及观察.....................................................................................................................................................41.3.公募基金市场动态.............................................................................................................................................................5 2.基金指数表现跟踪.......................................................................................................................................................................52.1.权益策略主题类指数.........................................................................................................................................................62.1.1.主动股基优选...........................................................................................................................................................62.2.投资风格类指数.................................................................................................................................................................62.2.1.价值股基优选...........................................................................................................................................................62.2.2.均衡股基优选...........................................................................................................................................................72.2.3.成长股基优选...........................................................................................................................................................82.3.行业主题类指数.................................................................................................................................................................82.3.1.医药股基优选...........................................................................................................................................................82.3.2.消费股基优选...........................................................................................................................................................92.3.3.科技股基优选.........................................................................................................................................................102.3.4.高端制造股基优选.................................................................................................................................................102.3.5.周期股基优选.........................................................................................................................................................112.4.货币增强指数...................................................................................................................................................................122.4.1.货币增强策略.........................................................................................................................................................122.5.纯债指数...........................................................................................................................................................................122.5.1.短期债基优选............................................................................