公募基金权益指数跟踪周报：市场缩量震荡，红利、消费轮动显著

华宝证券1/10证券研究报告|公募基金周报公募基金权益指数跟踪周报（2025.05.19-2025.05.23）权益市场回顾：上周市场缩量震荡，全A收跌0.63%。近期基本呈现强两端（万得微盘股、上证50）、弱中端（中盘白马）的特征，但上周后半周开始万得微盘指数、中证2000指数冲高回落。 板块风格上，红利与消费板块轮动特征显著：贵金属、医药生物、家电、汽车、煤炭等板块领涨，其中医药板块受创新药重磅BD交易提振；而计算机等成长板块回调，主因外部关税政策扰动及市场对科技赛权益市场观察：小微盘调整但韧性仍在；“新消费”并非“赛道投资”；创新药利公募基金市场动态：《推动公募基金高质量发展行动方案》发布后，26只浮动管主动股基优选指数：上周收涨0.14%，成立以来累计录得11.38%的超额收益价值股基优选指数：上周收涨0.71%，成立以来累计录得-4.86%的超额收益均衡股基优选指数：上周收涨0.28%，成立以来累计录得2.88%的超额收益成长股基优选指数：上周收跌0.20%，成立以来累计录得11.79%的超额收益医药股基优选指数：上周收涨4.50%，成立以来累计录得18.03%的超额收益消费股基优选指数：上周收涨1.09%，成立以来累计录得14.42%的超额收益科技股基优选指数：上周收跌0.99%，成立以来累计录得13.21%的超额收益高端制造股基优选指数：上周收跌1.32%，成立以来累计录得-4.46%的超额收益周期股基优选指数：上周收涨1.73%，成立以来累计录得3.11%的超额收益风险提示：基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现；本报告根据历史公开数据及定期报告整理，存在失效风险，不代表对基金未来 投资要点道估值压力的担忧。好持续；红利板块分化暂缓理费基金获批主动权益基金指数表现跟踪资产配置情况的预测，不构成投资建议。 内容目录1.每周市场观察...............................................................................................................................................................................31.1.权益市场回顾及观察.........................................................................................................................................................31.2.公募基金市场动态.............................................................................................................................................................32.主动权益基金指数表现跟踪.......................................................................................................................................................42.1.主动股基优选.....................................................................................................................................................................42.2.价值股基优选.....................................................................................................................................................................52.3.均衡股基优选.....................................................................................................................................................................52.4.成长股基优选.....................................................................................................................................................................62.5.医药股基优选.....................................................................................................................................................................62.6.消费股基优选.....................................................................................................................................................................72.7.科技股基优选.....................................................................................................................................................................72.8.高端制造股基优选.............................................................................................................................................................82.9.周期股基优选.....................................................................................................................................................................83.风险提示........................................................................................................................................................................................9图表目录图1： 主动股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................5图2： 价值股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................5图3： 均衡股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................6图4： 成长股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................6图5： 医药股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................7图6： 消费股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................7图7： 科技股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................8图8： 高端制造股基优选指数净值曲线................................................................................................................................8图9： 周期股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................9表1： 新型浮动管理费基金管理费计提方法（以东方红核心价值（024429）为例）..................................................4表2： 权益基金指数收益统计................................................................................................................................................4 敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/10 敬请参阅报告结尾处免责声明1.每周市场观察1.1.权益市场回顾及观察上周（2025.05.19-2025.05.23）市场缩量震荡，全A收跌0.63%。近期基本呈现强两端（万得微盘股、上证50）、弱