公募基金权益指数跟踪周报（2025.07.28-2025.08.01）：市场波动放大，景气板块占优

证券研究报告|公募基金周报 市场波动放大，景气板块占优公募基金权益指数跟踪周报（2025.07.28-2025.08.01） 投资要点 分析师：王骅分析师登记编码：S0890522090001电话：021-20321067邮箱：wanghua@cnhbstock.com 权益市场回顾：上周（2025.07.28-2025.08.01）市场调整，主要指数多数下跌，上涨热点更加聚焦，PCB、创新药继续做趋势加速，但高位板块的震荡力度显著加大，国防军工穿插轮动，其他行业则处在退潮期。 分析师：宋逸菲分析师登记编码：S0890524080003电话：021-20321087邮箱：songyifei@cnhbstock.com 权益市场观察： AI算力：海外巨头资本开支上修进一步证明了北美算力需求的合理性，同时热钱开始追逐CoWoP等新技术概念，可能意味着行情开始从产业趋势进入资金接力阶段。国产算力的自主可控是必然发展趋势，海外芯片的安全漏洞将加速国内云厂商适配国产算力芯片，但产能瓶颈和“人工智能+”商业化进度可能制约行业持续性。 销售服务电话：021-20515355 相关研究报告 创新药概念蔓延：7月创新药主题大幅上涨，市场围绕创新药产品临床新进展、海外技术突破映射以及挖掘临床前资产等方向进行发散。 1、《基金策略指数均持续新高，股基增强策略保持高弹性—公募基金量化遴 选 类 策 略 指 数 跟 踪 周 报（2025.07.27）》2025-07-29 公 募 基 金 市 场 动 态 ： 截 至2025年8月1日 ，主 动 权益 类 基金 今 年以 来 平均 收 益 为13.50%，大幅跑赢沪深300（3.05%）等主流宽基指数。 2、《情绪冲击，债市调整—公募基金泛固收指数跟踪周报（2025.07.21-2025.07.25）》2025-07-28 主动权益基金指数表现跟踪 主动股基优选指数：上周收跌0.16%，成立以来累计录得12.44%的超额收益价值股基优选指数：上周收跌1.88%，成立以来累计录得-3.30%的超额收益均衡股基优选指数：上周收跌0.15%，成立以来累计录得7.52%的超额收益成长股基优选指数：上周收涨0.63%，成立以来累计录得20.58%的超额收益医药股基优选指数：上周收涨3.48%，成立以来累计录得23.02%的超额收益消费股基优选指数：上周收跌1.78%，成立以来累计录得15.16%的超额收益科技股基优选指数：上周收涨0.83%，成立以来累计录得18.14%的超额收益高端制造股基优选指数：上周收涨1.32%，成立以来累计录得-1.24%的超额收益周期股基优选指数：上周收跌2.31%，成立以来累计录得0.22%的超额收益 3 、《“ 高 低 切 ” 持 续 ， 关 注 低 位 科技 — 公 募 基 金 权 益 指 数 跟 踪 周 报（ 2025.07.21-2025.07.25 ）》 2025-07-28 4 、《 ETF 策 略 指 数 跟 踪 周 报 —2025/7/28》2025-07-28 5、《市场情绪回暖风偏提升，股基增强策略指数持续新高—公募基金量化 遴 选 类 策 略 指 数 跟 踪 周 报（2025.07.20）》2025-07-22 风险提示：基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现；本报告根据历史公开数据及定期报告整理，存在失效风险，不代表对基金未来资产配置情况的预测，不构成投资建议；本报告的模拟指数结果是基于对应模型计算所得，并非实盘业绩，需警惕模型失效的风险 内容目录 2.1.主动股基优选.....................................................................................................................................................................42.2.价值股基优选.....................................................................................................................................................................52.3.均衡股基优选.....................................................................................................................................................................52.4.成长股基优选.....................................................................................................................................................................62.5.医药股基优选.....................................................................................................................................................................62.6.消费股基优选.....................................................................................................................................................................72.7.科技股基优选.....................................................................................................................................................................72.8.高端制造股基优选.............................................................................................................................................................82.9.周期股基优选.....................................................................................................................................................................93.风险提示........................................................................................................................................................................................9 图表目录 图1： 主动股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................4图2： 价值股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................5图3： 均衡股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................5图4： 成长股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................6图5： 医药股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................7图6： 消费股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................7图7： 科技股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................8图8： 高端制造股基优选指数净值曲线................................................................................................................................8图9： 周期股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................9 1.每周市场观察 1.1.权益市场回顾及观察 上周（2025.07.28-2025.08.01）市场调整，主要指数多数下跌，上证指数跌幅0.94%，沪深300跌幅1.75%，中证500跌幅1.37%，创业板指跌幅0.74%，恒生指数跌幅3.47%，全周A股日均交易额18096亿元，环比有所下降。上周上涨热点更加聚焦，PCB、创新药继续做趋势加速，但高位板块的震荡力度显著加大，国防军工穿插轮动，其他行业则处在退潮期。 目前市场处于中短期属性投资者的交易热情和实体经济弱现实的对立状态，活跃资金推动市场风险偏好提升，但基本面偏弱仍缺乏清晰的产业趋势投资线索。在此背景下，上周与宏观关联度不高，拥有足够高的关注度和共识度，高估值、高想象空间的板块弹性更显