【行情分析】
截至6月26日当周，PP下游开工率环比回落0.67个百分点至46.01%，下游采购原料意愿不高，需求继续下降。拉丝主力下游塑编开工率回落0.14个百分点至41.32%，塑编和BOPP订单均继续小幅回落。6月26日，宁波富德等停车装置重启开车，PP企业开工率上涨至73%左右，处于偏低水平，标品拉丝生产比例上涨至28%左右。周五石化库存环比下降3万吨至64万吨，较去年同期低了6万吨，目前石化库存处于近年同期中性水平。成本端，霍尔木兹海峡再现船只遇袭事件，原油价格反弹，但美伊达成谅解备忘录，PP成本支撑减弱明显。BOPP膜价格继续下跌，电商节备货告一段落，包装需求持续下降，国内下游终端消费动力不足，利润被原料挤压，采购谨慎，PP基差仍处高位。美伊达成谅解备忘录，PP成本支撑减弱明显，下游需求不佳，现货交投氛围清淡，预计PP偏弱震荡，注意控制风险，关注中东PP及其原料出口情况。
【期现行情】
期货方面：PP2609合约减仓震荡运行，最低价7085元/吨，最高价7313元/吨，最终收盘于7143元/吨，在20日均线下方，涨幅0.42%。持仓量减少20408手至528391手。
现货方面：PP各地区现货价格多数下跌，拉丝报7420-8100元/吨。
【基本面跟踪】
供应端：宁波富德等停车装置重启开车，PP企业开工率上涨至73%左右，标品拉丝生产比例上涨至28%左右。
需求端：PP下游开工率环比回落0.67个百分点至46.01%，下游采购原料意愿不高，需求继续下降。拉丝主力下游塑编开工率回落0.14个百分点至41.32%，塑编和BOPP订单均继续小幅回落。
库存：周五石化库存环比下降3万吨至64万吨，较去年同期低了6万吨，目前石化库存处于近年同期中性水平。
原料端：布伦特原油08合约上涨至74美元/桶，中国CFR丙烯价格环比下跌10美元/吨至960美元/吨。
【研究结论】
PP市场震荡运行，供应端略有回升但整体开工率仍偏低，需求端持续疲软，库存处于中性水平。成本端受美伊协议影响支撑减弱，下游采购谨慎，基差高位。预计PP偏弱震荡，需关注中东PP及其原料出口情况。
