中信机械板块上涨1.3%，跑赢沪深300指数
6月中信机械板块上涨1.3%，跑赢沪深300指数0.59个百分点，在30个中信一级行业中排名第6名。三级子行业普遍上涨，核电设备、半导体设备、3C设备涨幅靠前，分别大涨55.82%、52.19%、32%。个股方面，涨跌幅中位数为-10.46%，上涨主要是半导体主题相关的标的。申万机械行业市盈率为48.8倍，位于近10年市盈率分位数的84.5%，处于行业估值较高水平。
具身智能板块表现低迷，人形机器人产业投资活跃
6月人形机器人主题下跌4.65%，跑输沪深300指数5.36个百分点。重要行业资讯包括：5月工业机器人产量同比增长27.9%；两部门启动实景实训行动，人形机器人产业规模化应用加速落地；宇树科技和英伟达联手打造人形机器人H2 Plus；乐聚智能、云深处、宇树科技冲刺A股IPO。5月工业机器人产量101150台，同比增长27.9%。投资策略：工业机器人周期复苏加人形机器人量产共振，具身智能产业链仍然有很强的投资价值。建议重点关注核心零部件企业绿的谐波、步科股份、埃科光电等。
算力基础设施：算力投资持续加码，AIDC辅助设备景气度高企
算力基础设施主题6月继续强势，大涨15.71%，大幅跑赢沪深300指数15个百分点。重要行业资讯包括：全球九大CSP将资本开支拉满至8300亿美元，推理算力需求同比暴增；中国首次将“算力”独立纳入能源体系顶层规划；中国信通院启动“算力词元（Token）出海生态计划”。投资策略：算力投资如火如荼，算力基础设施需求旺盛景气度高。重点推荐温控散热龙头英维克、燃气轮机核心零部件企业应流股份、派克新材、PCB直写光刻设备龙头芯碁微装、半导体光模块国产测试仪器龙头鼎阳科技。
商业航天：SPACX完成IPO，国内商业航天龙头开启IPO潮
商业航天主题6月下跌3.99%，跑输沪深300指数（0.71%）4.7个百分点。重要行业资讯包括：千帆星座在轨卫星增至200颗，AIS卫星系统完成组网；全球史上最大IPO，SpaceX今日上市；长征十二号乙火箭首飞成功；蓝箭航天IPO审核状态恢复为“已问询”。投资策略：商业航天产业化渐入佳境，看好商业航天未来发展。重点关注中国微小卫星制造龙头企业中国卫星，核心零部件龙头企业天银机电、国博电子、菲利华等。
河南机械行业资讯
6月豫股机械重点上市公司表现分化，国机精工、中航光电分别取得39.69%、21.09%大涨排名靠前。重要行业资讯包括：国内首个第四代半导体材料全产业链项目签约落地；新型电网建设释放需求红利，通达股份今年将冲刺营收100亿元目标；中信重工重构全球矿山装备供应链，开辟“第二增长曲线”。
行业可转债、ETF行情回顾
6月机械行业AA-以上的可转债表现较好有微导转债、正帆转债、精测转2等。6月机械军工行业ETF普遍表现欠佳。
行业观点与投资建议
建议聚焦高景气度，业绩向好的算力辅助设备、具身智能、半导体设备等产业链方向。重点推荐温控散热龙头英维克、燃气轮机核心零部件企业应流股份、派克新材、PCB直写光刻设备龙头芯碁微装、半导体光模块国产测试仪器龙头鼎阳科技。建议重点关注核心零部件企业绿的谐波、步科股份、埃科光电等。重点推荐工程机械、船舶行业龙头标的三一重工、徐工机械、中国船舶等。
风险提示
1）宏观经济发展不及预期； 2）下游行业需求、出口需求不及预期； 3）原材料价格上涨持续； 4）新能源产业政策、行业形势发生变化； 5）国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期。
