中信机械板块4月上涨9.09%，跑赢沪深300指数
中信机械板块4月上涨9.09%，在30个中信一级行业中排名第3。三级子行业普遍上涨，激光加工设备、船舶制造、核电设备、半导体设备、3C设备涨幅靠前。行业估值处于较高水平，其中机器人、楼宇设备、激光设备等板块估值位于近10年分位数90%以上。
具身智能产业链投资价值强： 工业机器人行业周期复苏，人形机器人技术迭代加速。3月工业机器人产量同比增长24.4%，人形机器人是人工智能重要的落地抓手，预计2026年将进入量产阶段，对A股人形机器人板块构成重要的事件催化。建议重点关注核心零部件企业绿的谐波、步科股份、兆威机电等，以及人形机器人核心零部件滚柱丝杠、六维力矩传感器、灵巧手等潜在核心供应商。
算力辅助设备高景气度持续： 全球算力投资持续加码，AIDC产业快速发展，算力主设备和配套设备迎来快速发展。建议重点关注温控散热龙头英维克、燃气轮机核心零部件企业应流股份、PCB直写光刻设备龙头芯碁微装、半导体光模块国产测试仪器龙头鼎阳科技等。
商业航天产业化渐入佳境： 商业航天产业进入规模化发展的关键加速期，看好产业趋势和市场空间。建议重点关注中国微小卫星制造龙头企业中国卫星，核心零部件龙头企业天银机电、国博电子等。
风险提示： 宏观经济发展不及预期、下游行业需求不及预期、原材料价格上涨持续、新能源产业政策变化、国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期等。
