中信机械板块5月上涨7.28%，跑赢沪深300指数
中信机械板块5月上涨7.28%，跑赢沪深300指数4.9个百分点，在30个中信一级行业中排名第3名。5月三级子行业普遍上涨，锅炉设备、激光加工设备、半导体设备、3C设备涨幅靠前。行业估值分位数处于较高位水平，申万机械行业市盈率为50.3倍，位于近10年市盈率分位数的84.7%。
具身智能：宇树IPO上会，人形机器人产业催化众多
5月人形机器人主题上涨11.83%，大幅跑赢沪深300指数9.55个百分点。4月工业机器人产量93246台，同比增长15.1%。重要事件包括：全国首个“全生命周期管理服务平台”发布、第二届杭州国际人形机器人与机器人技术展览会启幕、日本航空将引入人形机器人、特斯拉产线大改造，人形机器人要来了、宇树科技IPO上会时间定了。工业机器人行业周期复苏加人形机器人量产共振，具身智能产业链仍然有很强的投资价值。建议重点关注核心零部件企业绿的谐波、步科股份、埃科光电等。
算力基础设施：算力投资持续加码，AIDC辅助设备景气度高企
算力基础设施主题5月继续强势，大涨22.32%，大幅跑赢沪深300指数近20个百分点。重要事件包括：四部委发布《行动方案》，算电协同顶层落地、中国将加强“六张网”建设、互联网三巨头集体加码AI基建。算力投资如火如荼，算力基础设施需求旺盛景气度高。建议重点关注温控散热龙头英维克、燃气轮机核心零部件企业应流股份、PCB直写光刻设备龙头芯碁微装、半导体光模块国产测试仪器龙头鼎阳科技等。
商业航天：商业航天龙头IPO潮即将到来，看好产业成长空间
商业航天主题5月下跌1.32%，跑输沪深300指数3.7个百分点。重要事件包括：上海发力商业航天海上发射、我国成功发射千帆星座第8批、第9批组网卫星、人类最大IPO诞生！SpaceX递交招股书、马斯克的星舰V3首飞发射升空、蓝箭航天朱雀二号E遥五发射成功、我国商业航天公司密集进入IPO进程。作为融合航天技术、信息技术与全新商业逻辑的战略性新兴产业，商业航天近年来凭借下游需求爆发、政策强力支撑、技术持续突破等多重利好共振，逐步从“小众科研”走向“大众基建”，进入规模化发展的关键加速期。看好商业航天未来的产业趋势和市场空间，重点关注中国微小卫星制造龙头企业中国卫星，核心零部件龙头企业天银机电、国博电子、菲利华等。
河南机械行业资讯
5月豫股表现分化，中航光电、国机精工、中创智领分别取得12.14%、7.89%、6.7%的涨幅排名靠前。通达股份预中标物资总价值2.08亿元。中创智领新能源汽车高端零部件产业基地在常州奠基。国机精工金刚石散热片和金刚石光学窗口片已有小批量订单。
行业可转债、ETF行情回顾
5月机械行业AA-以上的可转债表现较好有精测转2、微导转债、奕瑞转债等。机器人行业ETF普遍取得良好表现，涨幅在20%左右的etf较多。
行业观点与投资建议
建议聚焦高景气度，业绩向好的算力辅助设备、具身智能、半导体设备等产业链方向。重点推荐温控散热龙头英维克、燃气轮机核心零部件企业应流股份、PCB直写光刻设备龙头芯碁微装、半导体光模块国产测试仪器龙头鼎阳科技等。建议重点关注核心零部件企业绿的谐波、步科股份、埃科光电等。重点推荐工程机械、船舶行业龙头标的三一重工、徐工机械、中国船舶等。
风险提示
1）宏观经济发展不及预期； 2）下游行业需求、出口需求不及预期； 3）原材料价格上涨持续； 4）新能源产业政策、行业形势发生变化； 5）国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期。
