智微智能AI算力持续推进具身智能业务积极拓展丨中信证券计算机

#AI算力业务持续推进。 公司子公司腾云智算主要为客户提供AIGC高性能基础设施产品，围绕AI算力提供端到端的智算中心全流程综合服务。 当前，以阿里巴巴、字节跳动为代表的互联网大厂正在大幅增加算力资本开支：IDC报告显示，2024年中国人工智能算力市场规模达到190亿美元，2025年将望达到259亿美元，同比增长36. 【智微智能】，AI算力持续推进，具身智能业务积极拓展丨中信证券计算机 #AI算力业务持续推进。 公司子公司腾云智算主要为客户提供AIGC高性能基础设施产品，围绕AI算力提供端到端的智算中心全流程综合服务。 当前，以阿里巴巴、字节跳动为代表的互联网大厂正在大幅增加算力资本开支：IDC报告显示，2024年中国人工智能算力市场规模达到190亿美元，2025年将望达到259亿美元，同比增长36.2%。 公司有望凭借自身渠道能力把握行业机遇，进一步向算力租赁及云业务转型，带来新的业务增长点，展望2026年，公司有望持续拓展以互联网为代表的新用户，带来收入订单的快速增长。 #具身智能业务积极拓展。 公司在机器人“大小脑”控制器等硬件领域有着深厚积累，具身产业链布局包括域控制器、AI服务器/工作站、电子皮肤等关键环节，目前已与具身智能等领域的多家头部企业建立了深度合作关系，其中包括比亚迪汽车、理想汽车、奥普特、华大智造、汇川技术、云迹机器人、海康机器人等知名企业。 25年8月，公司基于NV的Thor芯片开发机器人大小脑控制器；26年1月，公司战略投资“星源智”，加速具身智能领域布局。 我们看好公司在具身智能业务上的拓展，2026年业绩有望逐步体现。 投资策略：我们看好公司在AI算力领域的发展机遇，通过互联网新用户带来增长，与此同时，具身智能业务将打开公司成长空间。 维持“买入”评级，当前位置重点推荐。