迈向“重载具身智能”，从中国走向全球

核心观点与关键数据

• 核心观点：希迪智驾迈向“重载具身智能”，从中国走向全球，定位为重载具身智能的“大脑”，专注技术赋能，做行业最信赖的技术合伙人。公司作为中国率先完成商业化验证的企业，正将中国重载具身智能的优势带向全球，已围绕澳大利亚、巴西、印尼等资源大国启动全球化布局。
• 关键数据：预计公司2026-2028年营业收入分别为18.67/35.18/52.63亿元，归母净利润分别为-1.00/3.54/9.90亿元。

技术平台与产品布局

• 重载具身智能技术平台：分为三层架构，包括统一数据引擎、重载世界模型和集群决策与调度系统。该平台具有极强的泛化能力，可多形态适配，跨场景复用。
• V2P智能终端TAG：行业首款面向V2P场景的便携式智能终端，补齐了V2X产品体系中的“人”这一维度，可实现对弱势道路使用者的主动感知，首发矿山场景，未来将向港口、工厂、物流园区等高危作业场景横向拓展，并延伸至两轮出行场景。

商业模式与合作布局

• 商业模式：希迪智驾定位于做重载具身智能的“大脑”，专注技术赋能，做行业最信赖的技术合伙人。
• 合作协议：与质子汽车、云深处科技分别签署合作协议，聚焦无人重卡整体解决方案和矿用机器人，展现生态协同逻辑。

全球化布局与投资建议

• 全球化布局：已围绕澳大利亚、巴西、印尼等资源大国启动全球化布局，计划在未来几年逐步覆盖非洲、中亚、中东等市场。
• 投资建议：维持优于大市评级，预计公司2026-2028年营业收入分别为18.67/35.18/52.63亿元，归母净利润分别为-1.00/3.54/9.90亿元。

风险提示

• 风险提示：高阶智能驾驶推进不及预期的风险，行业竞争加剧风险。