化工日报：青岛港口库存环比回升

市场要闻与数据 期货方面，昨日收盘RU主力合约16660元/吨，较前一日变动+130元/吨；NR主力合约14345元/吨，较前一日变动+120元/吨；BR主力合约11875元/吨，较前一日变动+65元/吨。 现货方面，云南产全乳胶上海市场价格16750元/吨，较前一日变动+50元/吨。青岛保税区泰混16420元/吨，较前一日变动+120元/吨。青岛保税区泰国20号标胶2210美元/吨，较前一日变动+15美元/吨。青岛保税区印尼20号标胶2115美元/吨，较前一日变动+10美元/吨。中石油齐鲁石化BR9000出厂价格12000元/吨，较前一日变动+0元/吨。浙江传化BR9000市场价11950元/吨，较前一日变动-250元/吨。 市场资讯 2026年5月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量42.28万吨，环比减少15.84%，同比减少6.74%，2026年1-5月累计进口数量264.79万吨，累计同比减少0.54%。 据国家统计局最新公布的数据显示，2026年5月中国橡胶轮胎外胎产量为10730.9万条，同比增加4.6%。1-5月橡胶轮胎外胎产量较上年同期增1.9%至5.0171亿条。 2026年5月，我国重卡销量为10.9万辆，同比增长23.3%，继3月、4月之后再次突破10万辆；2026年1-5月，我国重卡销量为54.4万辆，同比增长23.3%，继续保持增长势头。 QinRex最新数据显示，2026年前5个月，科特迪瓦橡胶出口量共计74.9万吨，较去年同期的75.1万吨微降0.3%。单看5月数据，出口量同比下降8.1%，环比下降18.8%。 ANRPC最新发布的2026年5月报告预测，5月全球天胶产量料降4.7%至99.7万吨，较上月增加29%；天胶消费量料增4.9%至131万吨，较上月增加7%。前5个月，全球天胶累计产量料降2.2%至485万吨，累计消费量料降2.4%至622.2万吨。 2026年全球天胶产量料同比增加2.4%至1533.7万吨。其中，泰国增1.4%、印尼降0.8%、中国增2.9%、印度增4.4%、越南降4.2%、马来西亚增6.9%、柬埔寨增2.9%、缅甸增1.1%、斯里兰卡增12.4%、成员国外其他国家增6.5%。 2026年全球天胶消费量料同比增加1.3%至1555万吨。其中，中国增1.7%、印度增3.6%、泰国降3.5%、印尼增1%、马来西亚增8.2%、越南降5.7%、斯里兰卡降5.1%、柬埔寨增7.5%、菲律宾增13.8%、成员国外其他国家增1.2%。 市场分析 天然橡胶： 现货及价差：2026-06-29，RU基差90元/吨（-80），RU主力与混合胶价差240元/吨（+10），NR基差722.00元/吨（-15.00）；全乳胶16750元/吨（+50），混合胶16420元/吨（+120），3L现货17700元/吨（+0）。STR20#报价2210美元/吨（+15），全乳胶与3L价差-950元/吨（+50）；混合胶与丁苯价差4420元/吨（+120）。 原料：泰国烟片85.01泰铢/公斤（-3.00），泰国胶水75.00泰铢/公斤（-4.00），泰国杯胶64.00泰铢/公斤（-2.00），泰国胶水-杯胶11.00泰铢/公斤（-2.00）。 开工率：全钢胎开工率为60.87%（-4.82%），半钢胎开工率为63.21%（-6.15%）。 库存：天然橡胶社会库存为691065吨（+7456），青岛港天然橡胶库存为1239597吨（-5430），RU期货库存为151340吨（-170），NR期货库存为23183吨（-4437）。 顺丁橡胶： 现货及价差：2026-06-29，BR基差25元/吨（-265），丁二烯中石化出厂价9000元/吨（+0），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价12000元/吨（+0），浙江传化BR9000报价11950元/吨（-250），山东民营顺丁橡胶11550元/吨（-50），顺丁橡胶东北亚进口利润-4247元/吨（-336）。 开工率：高顺顺丁橡胶开工率为69.75%（-0.96%）。 库存：顺丁橡胶贸易商库存为4690吨（-1040），顺丁橡胶企业库存为25300吨（+550）。 策略 RU及NR中性。近期在海内外主产区供应逐步回升下，胶水等原料价格高位回落，成本端支撑开始松动，叠加宏观氛围转弱的压制，以及6-7月供需预期转弱下，成品价格迎来调整。目前基差表现依然偏强，后期主要关注随着上游供应增加之后，是否会带来基差的走弱，则会带来期货价格的驱动依然向下。否则将限制期价的继续下行空间。重点关注国内库存的变化情况。 BR谨慎偏空。伴随着上游丁二烯价格的持续回落，近期顺丁橡胶生产利润逐步修复为同比中偏高水平，后期上游开工意愿或继续提升。本周振华新材料及燕山石化装置陆续迎来重启，供应环比小幅回升。下游轮胎开工率在前期检修结束后，将重新回升。海内外裂解装置开工率的提升，将使得后期丁二烯供应继续回升，下游需求或在生产利润修复下有小幅提升，但丁二烯价格的压制仍在供应端。顺丁橡胶自身供需矛盾不凸出，价格或跟随上游丁二烯偏弱运行。 风险 伊朗冲突进展，主产区天气变化，上游装置动态，下游需求波动。 图表 图1：RU基差..............................................................................................................................................................................4图2：NR基差..............................................................................................................................................................................4图3：RU-混合胶.........................................................................................................................................................................4图4：烟片进口利润....................................................................................................................................................................4图5：云南胶水价格....................................................................................................................................................................4图6：海南胶水价格....................................................................................................................................................................4图7：海南胶水-云南胶水...........................................................................................................................................................5图8：泰国胶水价格....................................................................................................................................................................5图9：泰国杯胶价格....................................................................................................................................................................5图10：泰国胶水-杯胶.................................................................................................................................................................5图11：泰国标胶生产毛利..........................................................................................................................................................5图12：干胶：RSS3：生产毛利：泰王国（日度）.................................................................................................................5图13：混合胶-丁苯.....................................................................................................................................................................6图14：全乳胶-3L........................................................................................................................................................................6图15：全乳胶-混合胶.................................................................................................................................................................6图16：3L-混合胶........................................................................................................................................................................6图17：RU-NR.....................