化工日报：青岛港口库存环比回升

市场要闻与数据 期货方面，昨日收盘RU主力合约16245元/吨，较前一日变动+165元/吨；NR主力合约13150元/吨，较前一日变动+100元/吨；BR主力合约12810元/吨，较前一日变动+20元/吨。 现货方面，云南产全乳胶上海市场价格16100元/吨，较前一日变动+200元/吨。青岛保税区泰混15200元/吨，较前一日变动+100元/吨。青岛保税区泰国20号标胶1955美元/吨，较前一日变动+15美元/吨。青岛保税区印尼20号标胶1895美元/吨，较前一日变动+15美元/吨。中石油齐鲁石化BR9000出厂价格12800元/吨，较前一日变动+0元/吨。浙江传化BR9000市场价12600元/吨，较前一日变动-100元/吨。 市场资讯 根据第一商用车网初步掌握的数据，2026年1月份，我国重卡市场共计销售约10.1万辆，同比增长约40%。 2025年12月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量80.34万吨，环比增加24.84%，同比增加25.4%，2025年1-12月累计进口数量667.51万吨，累计同比增加17.94%。 据中国海关总署1月18日公布的数据显示，2025年中国橡胶轮胎出口量达965万吨，同比增长3.6%；出口金额为1677亿元，同比增长2%。其中，新的充气橡胶轮胎出口量达929万吨，同比增长3.3%；出口金额为1611亿元，同比增长1.8%。按条数计算，出口量达70,162万条，同比增长3.1%。 2025年12月我国汽车产销分别完成329.6万辆和327.2万辆，环比分别下降6.7%和4.6%，同比分别下降2.1%和6.2%。2025年全年，汽车产销量分别为3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，产销量再创历史新高，连续17年稳居全球第一。 ANRPC最新发布的2025年12月报告预测，12月全球天胶产量料降10.8%至141.6万吨，较上月下降4.7%；天胶消费量料增2.9%至130.7万吨，较上月增加1.5%。2025年全球天胶产量料同比增加1.4%至1490万吨。其中，泰国增0.02%、印尼降4.3%、中国增5.5%、印度增1.7%、越南增3.1%、马来西亚降14.6%、柬埔寨增4.6%、缅甸降15.5%、其他国家增9.2%。2025年全球天胶消费量料同比下降0.7%至1534.4万吨。其中，中国增0.3%、印度降0.8%、泰国降1.5%、印尼降19.3%、马来西亚降0.1%、越南增14%、斯里兰卡降3.5%、柬埔寨大幅增加111.4%、其他国家降2.1%。 QinRex最新数据显示，2025年越南出口天然橡胶累计71.9万吨，较去年的79.6万吨同比下降10%。其中，标胶出口32.9万吨，同比降21%，包括SVR10出口11万吨，SVR3L出口11.7万吨，SVRCV60出口6.8万吨；烟片胶出口6.6万吨，同比降8%；乳胶出口32.2万吨，同比则增3.5%。1-12月，越南出口混合橡胶累计115.7万吨，较去年的117.9万吨同比下降2%。其中，SVR3L混合出口31.5万吨，同比增4%；SVR10混合出口83.5万吨，同比降3%；RSS3混合出口0.96万吨，同比降33%。1-12月，越南天胶出口中国累计26.5万吨，较去年的25.2万吨同比增加5%。 市场分析 天然橡胶： 现货及价差：2026-02-09，RU基差-145元/吨（+35），RU主力与混合胶价差1045元/吨（+65），NR基差442.00元/吨（-8.00）；全乳胶16100元/吨（+200），混合胶15200元/吨（+100），3L现货16500元/吨（+50）。STR20#报价1955美元/吨（+15），全乳胶与3L价差-400元/吨（+150）；混合胶与丁苯价差2200元/吨（+100）。 原料：泰国烟片62.07泰铢/公斤（+0.72），泰国胶水60.00泰铢/公斤（+0.70），泰国杯胶54.10泰铢/公斤（+0.10），泰国胶水-杯胶5.90泰铢/公斤（+0.60）。 开工率：全钢胎开工率为60.45%（-2.02%），半钢胎开工率为72.09%（-2.23%）。 库存：天然橡胶社会库存为606757吨（+15068），青岛港天然橡胶库存为1280882吨（+9052），RU期货库存为112070吨（+1140），NR期货库存为51004吨（-2621）。 顺丁橡胶： 现货及价差：2026-02-09，BR基差-310元/吨（-120），丁二烯中石化出厂价10300元/吨（+0），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价12800元/吨（+0），浙江传化BR9000报价12600元/吨（-100），山东民营顺丁橡胶12200元/吨（-100），顺丁橡胶东北亚进口利润-2030元/吨（-682）。 开工率：高顺顺丁橡胶开工率为78.86%（+2.49%）。 库存：顺丁橡胶贸易商库存为6030吨（-750），顺丁橡胶企业库存为27100吨（-550）。 策略 RU及NR中性。下游轮胎厂节前备货结束后，国内社会库存及青岛港口库存重新小幅回升。本周国内进入春节假期前一周，下游轮胎厂开工率将明显示弱，需求呈现季节性下降。国内到港量或延续较高水平，国内累库格局将延续，短期压制天然橡胶价格。海外泰国工厂原料备货继续，支撑原料价格坚挺，橡胶成本端支撑仍较强。 BR中性。目前顺丁橡胶装置仅杨子石化短停，之后或很快迎来重启，华北部分民营装置重新提负荷，顺丁橡胶供应端仍呈现充裕格局。本周国内进入春节假期前一周，下游轮胎厂开工率将明显示弱，需求呈现季节性下降。短期顺丁橡胶呈现偏弱的供需格局。上游丁二烯原料价格也有所松动，主要是受国内部分装置重启以及市场氛围回落影响，顺丁橡胶成本端支撑有所减弱。预计价格高位震荡为主。 风险 主产区天气变化，上游装置动态，下游需求波动。 图表 图1：RU基差..............................................................................................................................................................................4图2：NR基差..............................................................................................................................................................................4图3：RU-混合胶.........................................................................................................................................................................4图4：烟片进口利润....................................................................................................................................................................4图5：云南胶水价格....................................................................................................................................................................4图6：海南胶水价格....................................................................................................................................................................4图7：海南胶水-云南胶水...........................................................................................................................................................5图8：泰国胶水价格....................................................................................................................................................................5图9：泰国杯胶价格....................................................................................................................................................................5图10：泰国胶水-杯胶.................................................................................................................................................................5图11：泰国标胶生产毛利..........................................................................................................................................................5图12：干胶：RSS3：生产毛利：泰王国（日度）.................................................................................................................5图13：混合胶-丁苯.....................................................................................................................................................................6图14：全乳胶-3L........................................................................................................................................................................6图15：全乳胶-混合胶..............................................................................................