化工日报：青岛港口天然橡胶库存环比回升

市场要闻与数据 期货方面，昨日收盘RU主力合约16795元/吨，较前一日变动-20元/吨；NR主力合约13845元/吨，较前一日变动-45元/吨；BR主力合约15970元/吨，较前一日变动+90元/吨。 现货方面，云南产全乳胶上海市场价格16650元/吨，较前一日变动+0元/吨。青岛保税区泰混15900元/吨，较前一日变动+0元/吨。青岛保税区泰国20号标胶2070美元/吨，较前一日变动+0美元/吨。青岛保税区印尼20号标胶2020美元/吨，较前一日变动-15美元/吨。中石油齐鲁石化BR9000出厂价格18800元/吨，较前一日变动+0元/吨。浙江传化BR9000市场价16300元/吨，较前一日变动-150元/吨。 市场资讯 ANRPC最新发布的2026年2月报告预测，2月全球天胶产量料增3.4%至99.4万吨，较上月下降23.9%；天胶消费量料降16.6%至108.8万吨，较上月下降15.9%。前2个月，全球天胶累计产量料降0.5%至230.1万吨，累计消费量料降6.1%至238.1万吨。 2026年1-2月卡客车轮胎累计出口量73.01万吨，累计同比+13.07%，延续近几年增长态势。2026年1-2月我国卡客车轮胎出口区域分化明显。对比2025年同期，非洲出口增量最为突出，体量明显抬升；中东、北美出口略有回落；拉美、东南亚、欧洲及大洋洲等区域出口呈现不同幅度上行。整体来看，出口重心继续向非洲、东南亚等新兴市场倾斜，发达区域出口相对偏弱。 中汽协公布的数据显示，2月，我国汽车产销分别完成167.2万辆和180.5万辆，环比分别下降31.7%和23.1%，同比分别下降20.5%和15.2%。 QinRex最新数据显示，2026年前2个月，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为45万吨，同比降15%。其中，标胶出口24万吨，同比降22%；烟片胶出口8.3万吨，同比增15%；乳胶出口12.3万吨，同比降15%。 QinRex掌握的最新数据显示，2025年泰国天胶产量料增加0.6%至484万吨，2024年为481万吨。其中，北部地区增3.1%至30.3万吨；东北地区增1.4%至142万吨；中部地区降1.7%至40.3万吨；南部地区增0.2%至271.1万吨。全年收割面积料微降0.1%至2236万莱，2024年为2238万莱。其中，北部地区增0.7%至145万莱；东北地区增0.2%至607万莱；中部地区降0.9%至215万莱；南部地区降0.2%至1269万莱。另外，全年亩产由215公斤/莱增加至216公斤/莱，提升0.5%。其中，北部地区增至209公斤/莱；东北地区增至234公斤/莱；中部地区降至187公斤/莱；南部地区增至214公斤/莱。2025年，收割面积减少，因中部和南部地区胶农砍伐了产量较低的老橡胶树转而种植榴莲和油棕等果树和多年生树木。产量增加，主要是当年足够的降雨量、橡胶树落叶病爆发概率下降、亩产提升抵消收割面积缩减影响。 市场分析 天然橡胶： 现货及价差：2026-04-13，RU基差-145元/吨（+20），RU主力与混合胶价差895元/吨（-20），NR基差367.00元/吨（+46.00）；全乳胶16650元/吨（+0），混合胶15900元/吨（+0），3L现货17000元/吨（+0）。STR20#报价2070美元/吨（+0），全乳胶与3L价差-350元/吨（+0）；混合胶与丁苯价差-2500元/吨（+0）。 原料：泰国烟片81.50泰铢/公斤（-1.87），泰国胶水84.00泰铢/公斤（+0.00），泰国杯胶61.00泰铢/公斤（-0.10），泰国胶水-杯胶23.00泰铢/公斤（+0.10）。 开工率：全钢胎开工率为70.48%（-1.59%），半钢胎开工率为76.50%（-1.75%）。 库存：天然橡胶社会库存为714358吨（+14334），青岛港天然橡胶库存为1346293吨（-3803），RU期货库存为125350吨（-30），NR期货库存为43746吨（+201）。 顺丁橡胶： 现货及价差：2026-04-13，BR基差230元/吨（-90），丁二烯中石化出厂价16200元/吨（-500），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价18800元/吨（+0），浙江传化BR9000报价16300元/吨（-150），山东民营顺丁橡胶16350元/吨（-50），顺丁橡胶东北亚进口利润-7654元/吨（-136）。 开工率：高顺顺丁橡胶开工率为40.56%（-4.24%）。 库存：顺丁橡胶贸易商库存为7030吨（-2220），顺丁橡胶企业库存为28850吨（-1850）。 策略 RU及NR中性。目前国内产区降雨带来市场前期对国内产出抑制的担忧有所减缓，国内原料看多情绪有所降温，叠加伊朗冲突的持续以及霍尔木兹海峡的不畅，市场对全球经济影响的担忧重新回升。目前海内外产区处于开割初期，泰国原料价格坚挺，橡胶成本端支撑仍较强。下游轮胎需求基于中间端库存的累积，后续工厂转移的空间受限，但轮胎出口对国内需求仍有支撑。目前合成橡胶的转弱以及国内产区降雨减缓市场对原料紧张的担忧，价格或有回落压力。 BR中性。目前丁二烯下游基本处于亏损格局中，下游开工率的下降拖累丁二烯价格，预计顺丁橡胶成本端支撑弱化。顺丁自身供应来看，目前生产亏损的格局将使得供应难以回升，本周有部分检修装置计划重启，预计产量环比小幅回升。下游轮胎需求预计环比示弱，主要中间端库存开始累积，或难以推动轮胎厂成品库存继续去化。当下轮胎厂生产利润明显压缩，将带来后期轮胎开工率继续下降的压力。轮胎出口对国内需求仍有支撑。上游成本支撑弱化叠加自身供需小幅转弱，预计带来短期价格延续调整。 风险 伊朗冲突进展，主产区天气变化，上游装置动态，下游需求波动。 图表 图1：RU基差..............................................................................................................................................................................4图2：NR基差..............................................................................................................................................................................4图3：RU-混合胶.........................................................................................................................................................................4图4：烟片进口利润....................................................................................................................................................................4图5：云南胶水价格....................................................................................................................................................................4图6：海南胶水价格....................................................................................................................................................................4图7：海南胶水-云南胶水...........................................................................................................................................................5图8：泰国胶水价格....................................................................................................................................................................5图9：泰国杯胶价格....................................................................................................................................................................5图10：泰国胶水-杯胶.................................................................................................................................................................5图11：泰国标胶生产毛利..........................................................................................................................................................5图12：干胶：RSS3：生产毛利：泰王国（日度）.................................................................................................................5图13：混合胶-丁苯.....................................................................................................................................................................6图14：全乳胶-3L........................................................................................................................................................................6图15：全乳胶-混合胶..........................................................................................................................................................