宏观金融
- 市场情绪：全球风险偏好升温，美伊紧张局势反复但美元指数和美债收益率走弱。
- 国内经济：5月经济内外需分化，出口韧性托底制造业，居民消费、地产投资走弱，通胀受大宗商品价格回落压制。
- 后续关注：美联储官员鹰鸽表态、美伊地缘谈判进展、市场流动性情况。
- 资产配置：
- 股指：短期震荡运行，谨慎做多。
- 国债：受海外收益率下行带动继续反弹，谨慎做多。
- 商品：黑色金属区间震荡，观望为主；有色金属短期反弹，谨慎观望；能化低位震荡，保持观望；贵金属短期反弹，谨慎观望。
股指
- 市场表现：周一A股全线上涨，科创50大幅上涨4.61%，成长赛道修复。
- 板块表现：生物医药、半导体、猪肉领涨；非金属材料、消费电子、通信设备领跌。
- 基本面：内外需分化，出口托底制造业，消费、地产投资走弱，通胀压制，流动性充裕但月末资金避险。
- 操作建议：指数整体震荡运行，谨慎做多，控制仓位；中长期坚守科技成长、高端制造。
贵金属
- 市场表现：沪金主力合约下跌1.25%，现货黄金收跌1.59%。
- 主要原因：美国PCE数据温和，加息预期降温，美元和美债收益率走弱，美伊谈判进展，风险偏好回升。
- 操作建议：短期反弹力度有限，保持区间谨慎观望，紧盯美元指数、美债实际收益率、中东地缘突发扰动及美联储官员讲话。
黑色金属
- 钢材：期现货市场持平，成交量低位，焦煤价格反弹提振情绪，需求弱势，库存累积，供应回落，短期区间震荡。
- 铁矿石：现货价格小幅回落，盘面略偏强，铁水日产量回升，供应增加是大趋势，短期震荡。
- 硅锰/硅铁：现货价格持平，盘面小幅反弹，下游刚需偏弱，合金承压运行，短期区间震荡。
有色新能源
- 铜：关注巴拿马听证会重启科布雷铜矿及美国商务部铜调查报告，美元指数压制，需求分化，短期谨慎操作。
- 铝：霍尔兹海峡航运恢复，供应紧缺逻辑弱化，中东产能复产快，下半年供应宽松，供应过剩成交易主线。
- 锡：供应边际转松，需求预期乐观但拉动作用有限，锡焊料开工率下降，库存下降，短期区间震荡。
- 碳酸锂：主力合约上涨3.34%，现货成交好转，下游刚需采购，下方需求支撑较强，区间操作。
- 工业硅：主力合约上涨0.36%，现货升水，北方开工低迷，需求疲弱，区间震荡。
- 多晶硅：主力合约上涨0.63%，现货及下游价格承压，需求负反馈明显，底部震荡，谨慎观望。
农产品
- 美豆：CBOT市场收跌，极端高温天气提振行情，USDA种植面积及季度库存报告预期新作产量前景充裕，全球供应宽松。
- 豆菜粕：连粕短暂支撑反弹，国内供应转向宽松，菜粕阶段性偏弱调整。
- 油脂：棕榈油受印尼政策及厄尔尼诺预期支撑，短期反弹空间不高；菜油相对抗跌，菜棕09合约价差或走扩。
- 玉米：价格平稳，东北深加工停机检修，市场需求清淡，短期窄幅震荡。
- 生猪：政策稳价预期增强，供需宽松，猪价反弹难持续，期货端近月盈利预期降低。
