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棉花
1. 基本面
- ICAC 6月报告：全球消费2579万吨，产量2528万吨。
- USDA 6月报告：全球产量2526.6万吨，消费2651.5万吨，期末库存1548.7万吨。
- 海关数据：5月纺织品服装出口256.1亿美元，同比下降2.3%；5月棉花进口11万吨，同比增加214.7%；棉纱进口17万吨，同比增加7万吨。
- 农业部6月26/27年度预测：产量634万吨，进口150万吨，消费780万吨，期末库存812万吨。整体判断为中性。
2. 基差
- 现货3128b全国均价17404，基差1699（09合约），升水期货。判断为偏多。
3. 库存
- 农业部26/27年度5月预计期末库存793万吨。判断为中性。
4. 盘面
- 20日均线向下，K线在20日均线下方。判断为偏空。
5. 主力持仓
6. 预期
- 目前消费淡季，郑棉09重新回落至16000下方，除非天气对产量有重大影响，否则价格震荡偏弱。
- 均线向下拐头，成空头排列。郑棉交易适当往01上转移，反弹短空思路为主。
利多因素
- 代替品化纤价格走高
- 化肥价格上涨，种植成本增加
- 对美出口关税有所降低
- 中美关系有所缓和
- 厄尔尼诺天气形成
利空因素
数据来源
- 棉花现货市场价数据：大越整理
- 全球棉花供需平衡表：ICAC
- 农业部数据
- 涤纶短纤价格情况：大越整理
附图数据来源
- 基差、价差、进口到港报价、仓单情况：大越整理
- 工业库存（月）：大越整理
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