周度核心要点及策略
- 玻璃观点：宏观总体基调偏暖，房地产可能出现拐点，但需求低迷，市场预期26年难有起色，库存较高，进入季节性淡季。点火、复产条线仍有预期，供给再次收缩也可能不易。需求不振，没有太大的向上驱动，但价格较低，负基差也不是特别大，下跌也不容易。策略：低位震荡。
- 纯碱观点：宏观总体基调偏暖，生产利润低，海外产能退出，出口量不低，静态估值不高。库存下降，开工率回落。长期产能增加，供求宽松。需求端浮法和光伏玻璃都不理想。从中长线看，纯碱基本面较弱，但价格低，近期库存下降，出口增加，下跌容易反复。策略：保持空头思维。
玻璃数据回顾
- 价格：数据来源：我的钢铁、隆众、国联期货研究所。
- 基差及价差：数据来源：我的钢铁、隆众、国联期货研究所。
- 库存：数据来源：我的钢铁、隆众、国联期货研究所。
- 生产利润：数据来源：我的钢铁、隆众、国联期货研究所。
- 开工率：数据来源：我的钢铁、隆众、国联期货研究所。
- 日熔量：数据来源：我的钢铁、隆众、国联期货研究所。
纯碱数据回顾
- 市场价格：数据来源：我的钢铁、隆众、国联期货研究所。
- 基差：数据来源：我的钢铁、隆众、国联期货研究所。
- 库存：数据来源：我的钢铁、隆众、国联期货研究所。
- 重碱利润：数据来源：我的钢铁、隆众、国联期货研究所。
- 开工率与产量：数据来源：我的钢铁、隆众、国联期货研究所。
- 周产量：数据来源：我的钢铁、隆众、国联期货研究所。
- 玻璃端日熔量：数据来源：我的钢铁、隆众、国联期货研究所。
风险提示
- 玻璃：关注政策、宏观影响以及博弈层面的因素。
- 纯碱：关注产量、库存和下游需求。
