本周市场回顾
- 原油价格：布伦特期货结算均价为75.19美元/桶，环比下跌5.23美元/桶，跌幅-6.5%；WTI期货结算均价71.71美元/桶，环比下跌5.64美元/桶，跌幅-7.29%。
- 板块表现：基础化工板块跑赢指数（2.48%），石化板块跑输指数（-1.63%）。涨幅最大的三个子行业为其他化学原料（10.46%）、炭黑（9.79%）、磷肥及磷化工（9.62%）；跌幅最大的三个子行业为民爆制品（-7.07%）、其他橡胶制品（-6.56%）、其他塑料制品（-6.49%）。
- 估值水平：化工细分子板块估值整体处于合理水平，部分板块如其他化学原料、炭黑、磷肥及磷化工估值较高。
国金大化工团队近期观点
- 轮胎：开工企稳，原料价格下跌。供给端全钢胎开工率60.5%，半钢胎开工率62.8%，均环比下降；需求端国内外需求持续复苏，半钢需求旺盛，全钢需求逐渐修复；原料端天然胶价格重心走低，合成胶价格延续弱势。
- 浙江龙盛：成本利好提振，染料市场价格上涨。分散染料市场价格上涨8.7%，活性染料市场价格上涨3.45%。
- 胜华新材：下游需求增量不足，工业级碳酸二甲酯价格涨势有限，市场价格涨势有限。
- 钛白粉：市场混乱加剧，钛白粉价格持续下行。硫酸法金红石型钛白粉市场均价为16073元/吨，环比下降2.95%。
- 新和成：VA接单重心不断趋低运行，VE贸易渠道行情震荡略偏弱。
- 聚氨酯：聚合MDI上行受阻，纯MDI稳中趋弱，TDI先涨后跌。
- 纯碱：市场开工水平提升，纯碱市场延续阴跌走势。轻质纯碱市场均价为1075元/吨，环比下跌0.65%；重质纯碱市场均价为1250元/吨，与上周持平。
- 农药：菊酯类农药市场弱势下调，烯草酮市场价格稳定，草甘膦市场再度走低。
- 三氯蔗糖：三氯蔗糖窄幅震荡，成本支撑有松动。
- 安赛蜜：安赛蜜向高价靠拢，成交改善有限。
- 麦芽酚：麦芽酚淡稳整理，供应端利好带动有限。
- 煤化工：动力煤价格走势上行，氨醇差异化运行。动力煤市场价格上行，甲醇市场价格跌势难止，合成氨市场冲高回落。
- 化肥：硫磺导致磷肥压力持续，钾肥僵持运行。磷酸一铵市场成交偏弱运行，磷酸二铵供需侧僵持博弈，氯化钾市场高库存与弱需求共振。
- 华鲁恒升：尿素价格重心弱势下行，醋酸在成本支撑下大幅提升。
- 宝丰能源：焦炭市场价格继续提升，聚烯烃产品价格宽幅下滑。
本周主要化工产品价格涨跌幅及价差变化
- 价格上涨前五位：硫磺（20.1%）、硫酸（17.94%）、磷酸一铵（9.87%）、甲醇（7.39%）、黄磷（5.69%）。
- 价格下跌前五位：液氯（-38.96%）、乙烯（-13.64%）、纯MDI（-8.89%）、ABS（-8.72%）、国际柴油（-7.63%）。
- 价差上涨前五位：ABS价差（33.93%）、顺丁橡胶-丁二烯（18.58%）、丙烯-丙烷（12.99%）、已内酰胺-纯苯（9.58%）、己二酸-纯苯（7.71%）。
- 价差下跌前五位：纯碱价差（-9153.85%）、合成氨价差（-87.5%）、聚丙烯-丙烯（-66.54%）、煤头尿素价差（-51.33%）、环氧丙烷-丙烯（-47.34%）。
本周行业重要信息汇总
- 上市首日、涨超1200%！这些半导体材料或受益。
- 新和成，拟回购3-6亿元！
- 赛鼎宁波工程EPC总承包！新疆6万吨聚甲醛项目完成重要节点。
风险提示
- 国内外需求下滑。
- 原油价格剧烈波动。
- 国际政策变动影响产业布局。
