市场要闻与重要数据
丙烯方面：主力合约收盘价6636元/吨（+108），华东现货价7100元/吨（-400），山东现货价6910元/吨（-65），华东基差464元/吨（-508），山东基差274元/吨（-173）。开工率71.68%（+1.14%），CFR-日本石脑油CFR256美元/吨（-65），CFR-1.2丙烷CFR135美元/吨（-63），进口利润279元/吨（+644），厂内库存51090吨（-3530）。
丙烯下游方面：PP粉开工率27%（+2.34%），生产利润240元/吨（-135）；环氧丙烷开工率65%（+2%），生产利润-752元/吨（+253）；正丁醇开工率76%（+6%），生产利润323元/吨（-63）；辛醇开工率71%（+6%），生产利润481元/吨（-53）；丙烯酸开工率63%（-1%），生产利润859元/吨（+34）；丙烯腈开工率69%（+3%），生产利润1189元/吨（-82）；酚酮开工率77%（-1%），生产利润-418元/吨（+560）。
市场分析
地缘方面：美伊达成协议后，地缘缓和推动国际油价下跌，烯烃产业链成本端坍塌，供需驱动有限，共同压制盘面价格。但近日美伊冲突再次升温，霍尔木兹海峡未出现实质性断航，关注后期局势进展。
丙烯供需基本面：供应端PDH开工回升至70%以上，盛虹、齐翔装置存停车计划，渤化PDH重启满负荷，美得一期PDH重启中，7月宁波金发与泉州国亨PDH装置有重启预期，供应端长线回归依旧宽松；需求端除PO利润走弱外其余下游利润修复，开工存回升预期，PO盈利压制后期开工，PP粉、丁辛醇、丙烯酸利润回暖，辛醇装置重启，丙烯腈停车，丙烯酸装置投产，或带动需求逐步回升，关注下游补库节奏。
短期丙烯受成本端坍塌和供应回归预期影响，价格持续承压，关注下游利润修复后开工回升带来的需求支撑。
策略
单边：谨慎偏空；跨期：无；跨品种：无。
风险
美伊地缘发展动态、油价大幅波动、丙烷价格大幅波动、PDH装置检修回归动态、下游补库节奏。
图表
（略）
研究结论
丙烯市场短期承压，主要受成本端坍塌和供应回归预期影响。需求端除PO利润走弱外，其余下游利润修复，开工存回升预期，但PO盈利压制后期开工。关注下游补库节奏和地缘风险变化。
