丙烯周报：中东地缘扰动持续偏强，供应端仍有强支撑

市场要闻与重要数据

丙烯方面：主力合约收盘价8840元/吨，华东现货价8650元/吨，山东现货价8580元/吨。华东基差-190元/吨，山东基差-260元/吨。开工率71.32%，中国丙烯CFR-日本石脑油CFR-26美元/吨，丙烯CFR-1.2丙烷CFR-101美元/吨，进口利润-693元/吨，厂内库存46360吨。

丙烯下游方面：PP粉开工率27%，生产利润-430元/吨；环氧丙烷开工率76%，生产利润31元/吨；正丁醇开工率83%，生产利润968元/吨；辛醇开工率88%，生产利润614元/吨；丙烯酸开工率72%，生产利润4609元/吨；丙烯腈开工率75%，生产利润-32元/吨；酚酮开工率87%，生产利润-392元/吨。

市场分析

当前市场逻辑主要在于中东冲突加剧导致原料供应担忧，烯烃供应端预期收缩。3月18号开始，伊朗对沙特、卡塔尔等国发起报复性打击，霍尔木兹海峡局势升温，推升国际市场对能源供应中断的担忧。原料丙烷供应收紧，PDH装置检修预期增加，丙烯供应预期再度收紧。需求端受供应缩减预期提振，下游采购跟进尚可，但部分产品利润收缩，丙烯刚需或减弱。短期供需偏紧，价格强支撑仍存。

策略

单边：谨慎逢低做多；套保跨期：无；跨品种：无。

风险

伊朗地缘局势发展动向、油价大幅波动、丙烷价格波动、PDH装置检修动态。

图表

（略）

核心观点与结论

中东冲突加剧导致原料供应担忧，丙烯供应端预期收缩，但下游部分产品利润收缩，刚需或减弱。短期供需偏紧，价格强支撑仍存。