菜籽类市场周报

2026-06-26 许方莉瑞达期货李鑫

行情回顾：本周菜油期货震荡收低，09合约收盘价9660元/吨，较上周-25元/吨。
行情展望：USDA报告显示全球菜籽产量和期末库存预计增加，但加拿大菜籽播种进度偏慢，后期天气风险仍存。国际油价回落拖累油脂市场，产地生柴政策和厄尔尼诺气候提供支撑。国内传统消费淡季，进口菜籽到港增多，油厂开机率回升，供应压力增加。盘面受国际油价偏弱拖累，菜油继续收跌，整体维持偏弱调整。
期现市场：菜油期货总持仓量239716手，较上周-37375手；前二十名净持仓-35505，上周-39574。仓单量400张。现货价小幅回落，基差+400元/吨。9-1价差+51元/吨，处于近年同期中等水平。
产业链情况：进口油菜籽库存增加，6、7、8月预估到港量分别为21、13.5、23万吨。压榨利润+229元/吨，油厂开机率32.58%。5月油菜籽进口量同比增加59.18%。菜油库存增加，5月进口量同比增加4.04%。需求端，食用植物油产量和餐饮收入数据提供参考。
期权市场：菜粕期价震荡收高，隐含波动率19.48%，较上周17.19%回升2.29%，处于历史略偏高水平。

行情回顾：本周菜粕期货震荡收涨，09合约收盘价2305元/吨，较上周+19元/吨。
行情展望：美豆优良率符合预期，但未来天气升水预期增加。国内终端养殖亏损，南美大豆到港高峰，豆粕库存加速累积。菜籽进口量增加，工厂开机率偏高，菜粕供应增加。豆菜粕价差低位，豆粕替代优势挤压菜粕需求。盘面关注60日均线压力位。
期现市场：菜粕期货总持仓量866278手，较上周-54506手；前二十名净持仓-268893，上周-291508。仓单量2565张。现货价基本持平，基差+25元/吨。9-1价差+62元/吨，处于近年同期偏低水平。
产业链情况：菜粕库存增加，5月进口量同比增加30.29%。饲料月度产量数据提供参考。
期权市场：菜粕期价震荡收高，隐含波动率19.48%，较上周17.19%回升2.29%，处于历史略偏高水平。