宏观方面，美国5月PCE物价指数符合预期，市场通胀预期降温，交易员削减对美联储加息的押注，但年内加息概率仍高达80%。央行将通过隔夜逆回购操作维护跨季资金面稳定。国家发改委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，目标到2030年实现能源结构优化。霍尔木兹海峡通航恢复，地缘政治风险减弱，但伊朗仍可能对通过海峡的船只收取费用。
股指方面，指数上涨但个股下跌，市场结构分化明显，指数涨个股跌的持续性存疑，短期预计震荡为主，关注美伊谈判最新进展，警惕海外风险反复。
国债方面，央行MLF加量续作提振市场情绪，期债超长端领涨全线收红，资金利率切实转向下行，市场情绪从“观望”切换至“做多”。
大宗商品方面：
- 碳酸锂：增产去库，夜盘主力合约收于150840元/吨，日环比-7.31%。
- 工业硅&多晶硅：工业硅增仓下跌，多晶硅震荡，夜盘主力合约分别为8445元/吨和35635元/吨。
- 铝产业链：伦铝技术反弹难掩宏观压制，沪铝主力合约收于22935元/吨，环比跌0.17%。
- 铜：小幅反弹，等待政策出台，夜盘主力合约收于102260元/吨，涨0.9%。
- 锌：震荡企稳，夜盘主力合约收于23960元/吨。
- 镍&不锈钢：配额修订前夕，关注RKAB扰动，夜盘主力合约分别为129210元/吨和14820元/吨。
- 锡：企稳震荡，夜盘主力合约收于38.58万元/吨。
- 铅：小幅反弹，夜盘主力合约收于16205元/吨。
- 油料：震荡走强，美豆油反弹，夜盘主力合约收于7380元/吨。
- 油脂：夜盘棕榈油反弹，国内棕榈油带动油脂市场反弹，豆油跟涨为主。
- 大豆：新季大豆苗情不及去年同期，盘面连续收涨，夜盘主力合约收于4052元/吨。
- 玉米&淀粉：盘面增仓大幅下跌，夜盘主力合约收于4052元/吨。
- 原油：协议暴露脆弱性，油价止跌反弹，Brent收于75.50美元/桶，涨跌幅2.21%。
- 燃料油：小幅反弹，低硫燃料油呈现近强远弱格局。
- 沥青：现货小幅下调，夜盘主力合约收于3774元/吨。
- 贵金属：美PCE数据符合预期，铂钯小幅回升，黄金&白银低位震荡。
- 化工：纯苯-苯乙烯夜盘止跌，LPG震荡偏弱，乙二醇预期转松，价格下跌，PP丙烯供应回归带来压力，塑料关注需求情况，PVC低位震荡，橡胶承压偏弱。
- 农副软商品：生猪肥标价差走强，棉花宏观情绪持续发酵，白糖外强内弱，鸡蛋回调后跌势延续，红枣产区升温，原木期价高开回落。
研究结论：
- 美国PCE数据符合预期，通胀预期降温，但年内加息概率仍高。
- 央行将通过隔夜逆回购操作维护跨季资金面稳定。
- 霍尔木兹海峡通航恢复，地缘政治风险减弱。
- 股指短期预计震荡为主，警惕海外风险反复。
- 国债市场情绪从“观望”切换至“做多”。
- 大宗商品整体承压，但部分品种如碳酸锂、铜等有反弹迹象。
- 能源油气方面，原油止跌反弹，燃料油近强远弱。
- 贵金属市场在中东局势、美联储货币政策预期等因素影响下，预计仍将宽幅震荡整理。
- 化工品市场整体偏弱，部分品种如纯苯、苯乙烯等夜盘止跌。
- 农副软商品中，生猪肥标价差走强，棉花宏观情绪持续发酵，白糖跌势延续，鸡蛋价格高位缓跌，红枣产区升温，原木现货行情回归稳定。
