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港股策略周报

2026-06-24 上海证券 Cc

市场表现：上周（2026.6.15-2026.6.18），港股主要指数全面下行。恒生指数下跌3.21%，恒生中国企业指数下跌4.76%，恒生科技指数下跌2.14%，恒生港股通指数下跌2.65%。恒生大型股指数下跌3.06%，恒生中型股指数下跌0.38%，恒生小型股指数下跌4.01%。恒生行业分类指数中，恒生工业上涨5.50%，恒生能源业下跌9.10%。
重要新闻：美联储维持联邦基金利率目标区间在3.5%至3.75%不变，符合市场预期。美联储点阵图显示“鹰派”信号明显，9位官员认为今年将加息，1位官员认为将降息，8位官员认为维持利率不变。国家统计局数据显示，5月份规模以上工业增加值同比增长4.5%，装备制造业增加值同比增长9.5%，高技术制造业增加值同比增长15.1%。
市场数据：截至6月19日，恒生指数当前PE（TTM）为11.41倍，处于2007年1月1日以来的64%分位数附近；恒生指数当前PB为1.15，处于2007年1月1日以来的41%分位数附近；恒生沪深港通AH溢价指数为119.76，处于2007年1月1日以来的31%分位数附近。
资金流向：上周南向资金净流出44.41亿港元，比上上周增加净流出86.92亿港元。净买入前五名为建滔积层板、建滔集团、智谱、中芯国际、盈富基金；净卖出前五名为阿里巴巴-W、腾讯控股、中国海洋石油、泡泡玛特、美团-W。
利率与汇率：6月18日HIBOR利率隔夜为2.6962%，1周为2.7914%，均比6月12日上升；美元兑人民币汇率为6.8130，比6月12日上升，人民币小幅贬值。
风险提示：外部冲击超预期、宏观经济超预期下滑等。