工业硅&多晶硅日评：震荡整理

核心观点与关键数据

• 工业硅市场：

  • 价格：华东不通氧553#、421#平均价格均持平于9,150元/吨和9,400元/吨，期货主力合约收盘价下跌0.12%至8,495元/吨。
  • 基差：华东553#与期货主力基差扩大10.00元/吨至655.00元/吨。
  • 供给端：西北地区个别厂家落实6月检修减产计划，但西南产区因丰水期电价下调陆续复产，供给边际趋松。
  • 需求端：多晶硅企业减产，有机硅企业联动减产，下游低位囤货意愿有限。
  • 结论：硅市过剩格局未改善，反弹后上方面临套保压力，维持宽幅整理，区间操作为主，关注电价变动及西南复产节奏。
  • 交易策略：区间操作。
  • 风险提示：宏观风险、供给端扰动、需求不及预期。

• 多晶硅市场：

  • 价格：N型致密料持平于31.75元/千克，N型复投料下跌0.15%至32.85元/千克，N型混包料和颗粒硅持平，期货主力合约收盘价上涨1.91%至36,485元/吨。
  • 基差：N型多晶硅料与期货主力基差扩大685.00元/吨至-4,735.00元/吨。
  • 供给端：硅料企业减产，四川新增基地计划6-7月复产，6月产量小幅增势。
  • 需求端：终端无实质性好转，组件厂和电池片厂家排产小增但库存累积，硅片端维持挺价共识。
  • 结论：消息面利多与基本面承压存在分歧，高库存压制盘面上行空间。
  • 交易策略：暂时观望。
  • 风险提示：宏观风险、供给端扰动、需求不及预期。

• 其他关键数据：

  • 单晶PERC电池片和组件价格均持平。
  • DMC价格持平于14,150元/吨，107胶下跌0.35%至14,350元/吨，硅油持平于16,100元/吨。
  • 资讯：土耳其对华太阳能玻璃启动反倾销调查；德国设备商为印度提供TOPCon电池生产设备。

研究结论

• 工业硅市场整体维持宽幅整理，区间操作为主，需关注电价变动和西南复产节奏。
• 多晶硅市场消息面与基本面存在分歧，高库存压制上行空间，建议暂时观望。
• 下游需求端持续疲软，价格承压，需持续关注政策端变动。