第一部分数据分析
- 日期：2026年6月24日
- 联系方式：zhangpanpan_qh@chinastock.com.cn
第二部分基本面分析
国际市场
- 厄尔尼诺气候影响：巴西南部大豆可能受益于降雨增加，产量提高；但北部地区可能因干旱影响二茬玉米和大豆产量。阿根廷农作物预计将受益于降雨增加。
国内市场（P/Y/OI）
-
棕榈油：
- 库存：截至2026年6月19日，全国重点地区棕榈油商业库存66.91万吨，环比减少1.34万吨，减幅1.96%，仍处于历史同期偏高水平。
- 现货：产地报价稳中有增，盘面进口利润倒挂80左右，倒挂幅度减少，存在1条8月买船。基差持稳，现货市场交投清淡。
- 策略：短期维持震荡运行，建议观望，或考虑9200-9600区间高抛低吸。
-
豆油：
- 压榨：上周国内油厂大豆实际压榨量251.35万吨，开机率69.21%。
- 库存：截至2026年6月19日，全国豆油商业库存120.3万吨，环比增加2.71万吨，增幅2.30%，仍处于历史同期较高水平。
- 现货：成交好转，下游按需采购，进口大豆到港加快，压榨节奏攀升。
- 策略：供应充足且存在持续出口，豆油表现抗跌，维持高位震荡，下方空间有限，8300附近支撑明显。
-
菜油：
- 压榨：上周沿海地区主要油厂菜籽压榨量12.7万吨，开机率33.85%。
- 库存：截至2026年6月19日，全国主要地区菜油库存48.43万吨，处于历史同期中性水平。
- 现货：菜籽买船存在，欧洲菜油FOB报价1100美元附近，进口利润倒挂扩大至-1700附近，基差稳中偏弱。
- 策略：供应相对宽松，加菜籽到港通关加速，短期菜油在9400-9800区间震荡，关注菜籽产地天气。
第三部分交易策略
- 单边：短期油脂宽幅震荡，中长期看涨可逢低做多。
- 套利：P9-1可在-250至-300附近正套，Y9-1可在60附近反套。
- 期权：观望。
第四部分相关附图
数据来源：银河期货，邦成、WIND。
作者承诺与免责声明
- 作者具有期货从业资格证书，承诺独立、客观研究。
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议，客户需独立判断。
- 银河期货不对使用本报告导致的损失负责。
