天然橡胶产业链周度策略报告
期货研究院 摘要 农产品团队 【行情复盘】周二，宏观情绪再度走弱，全球股市大跌，国内商品市场受此拖累，资金减仓离场，6月末美联储议息会议和沃什讲话尽显鹰派，沃什强调对于通胀的担忧，表明美联储未来货币政策会在保证市场充足流动性的情况下逐步趋向紧缩。CME美联储观察显示，今年12月加息概率已经高达86%。美元指数一举突破100点整数关，大宗商品集体收跌。天胶国内现货库存6月延续去库，但绝对库存水平高于往年同期。【重要资讯】泰国中央市场胶水报价88泰铢/kg，环比-0.05泰铢/kg；胶杯报价75.15泰铢/kg，环比+0.15泰铢/kg。现货价格方面，山东地区SCRWF报价17850元/吨，环比-150元/吨。据隆众资讯统计，截至2026年6月21日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量68.36万吨，环比上期增加0.2万吨，增幅0.3%。保税区库存8.55万吨，增幅1.2%；一般贸易库存59.8万吨，增幅0.17%。青岛天然橡胶样本保税仓库入率增加1.81个百分点，出库率下降1.67个百分点；一般贸易仓库入库率增0.2百分点，出库率下降1.65个百分点。【市场逻辑】6月份开始国内及泰国北部逐步进入割胶旺季，市场对天气敏感度较高，预计波动率将会上升，但当前天气状态整体良好，产地胶水价格高位震荡。供需基本面，当前橡胶原料价格连续上涨后有所松动，二季度关注天气情况，产地产量有待进一步验证，终端需求存在韧性，二季度观察国内能否迎来深度去库，中长期，供需过剩格局随着产量见顶有望逐步改善，胶价重心上移市场逐步形成共识。【交易策略】橡胶单边多单突破后18000点后可逢高部分止盈，宏观情绪容易反复，高位避免追涨。RU主力合约支撑位关注17000-17200，压力位关注18300-18500；NR主力合约支撑位关注15500-15700，压力位关注15900-16000。 作者：辛旋从业资格证号：F3064981投资咨询证号：Z0016876联系方式：-- 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年06月23日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 第一部分橡胶品种观点总结......................................................................................................................1第二部分期货市场情况分析......................................................................................................................1一、期货周度行情回顾.............................................................................................................................1二、期货市场仓单情况.............................................................................................................................2三、基差价差情况....................................................................................................................................3四、月间价差情况....................................................................................................................................3第三部分产业基本面情况.........................................................................................................................4一、国内外现货价格................................................................................................................................4二、产业供需...........................................................................................................................................5三、期现库存...........................................................................................................................................7第四部分期权相关数据.............................................................................................................................8 图目录 图1：收盘价:橡胶主连.........................................................................................................................................................................1图2：收盘价:20号胶主连.....................................................................................................................................................................2图3：注册仓单数量:橡胶指数............................................................................................................................................................2图4：注册仓单数量:20号胶指数.......................................................................................................................................................2图5：橡胶主连基差................................................................................................................................................................................3图6：20号胶主连基差...........................................................................................................................................................................3图8：收盘价：RU-NR价差.....................................................................................................................................................................3图9：橡胶5-9价差..................................................................................................................................................................................4图10：橡胶：9-1价差...........................................................................................................................................................................4图11：20号胶：7-8价差.......................................................................................................................................................................4图12：20号胶：6-7合约价差..............................................................................................................................................................4图13：市场参考价:杯胶:泰国生胶...................................................................................................................................................5图14：天然橡胶到港价.........................................................................................................................................................................5图15：各主流天然橡胶市场价............................................................................................................................................................5图16：产地天气预报....................................................................