摘要
- 宏观环境：全球股市大跌，美联储鹰派言论推动美元指数突破100点，大宗商品承压，资金减仓离场。
- 基本面：泰国进入割胶旺季，胶水价格高位震荡；国内现货库存止降回升，绝对库存高于往年同期。
- 供需：原料价格上涨后松动，二季度关注天气和产量；终端需求韧性，二季度或迎深度去库；中长期供需过剩格局有望改善，胶价重心上移。
- 库存：青岛天胶保税和一般贸易库存合计增加0.2万吨，增幅0.3%；保税区库存增加1.2%，一般贸易库存增加0.17%。
- 价格：RU主力合约支撑位17000-17200，压力位18300-18500；NR主力合约支撑位15500-15700，压力位15900-16000。
期货市场情况分析
- 行情回顾：天胶期货指数受宏观情绪拖累回落，回到前期震荡区间。
- 仓单情况：橡胶和20号胶仓单数量变化平稳。
- 基差价差：橡胶和20号胶基差保持稳定。
- 月间价差：各月间价差处于合理范围。
产业基本面情况
- 现货价格：RSS3泰国CIF青岛主港3100美元/吨，STR20青岛保税区主流价2370美元/吨，山东地区SCRWF报价17250元/吨。
- 供应端：泰国胶水价格环比微涨，山东地区现货价格环比下降；中国5月天然橡胶进口量环比下降，1-5月累计同比下降3.8%。
- 需求端：轮胎开工率半钢胎环比上升，全钢胎环比下降；下游企业灵活控产消化库存。
- 天气：未来两周东南亚主产区降雨量变化，对割胶工作影响增强。
期现库存
- 社会库存：截至6月7日，中国天然橡胶社会库存127.03万吨，环比增加0.11万吨；青岛天胶保税和一般贸易库存合计69.68万吨，环比增加0.61万吨。
期权相关数据
- 成交持仓：天胶和合成橡胶期权成交持仓情况平稳。
- 波动率：天胶和合成橡胶期权60天历史波动率和加权隐含波动率保持稳定。
交易策略
- 单边：突破18000点后逢高止盈，高位避免追涨。
- RU主力合约：支撑位17000-17200，压力位18300-18500。
- NR主力合约：支撑位15500-15700，压力位15900-16000。
