海外宏观周报（2026年第25期）：沃什“首秀”向市场传递了哪些信号

一周焦点

• 美联储维持利率不变，但新任主席沃什的鹰派言论和改革计划推升了市场加息预期。
• 沃什强调对抗通胀的决心，大幅压缩声明并拒绝提供前瞻性指引，同时设立五大工作组进行改革，涵盖沟通方式、资产负债表、数据利用、AI对经济影响和通胀框架。
• 美伊签署谅解备忘录，霍尔木兹海峡通行能力恢复，国际油价回落，预计美国通胀将在夏季见顶，后续加息预期或减弱。

交易模式

• 美伊备忘录签署与沃什首秀引发降温与紧缩交易。

关键数据

• 美国：零售销售超预期，新屋开工与营建许可低于预期，企业库存回补持续，进口价格指数上涨，工业生产回暖。
• 欧洲：英国通胀低于预期，欧元区贸易转为逆差。
• 日本：CPI小幅上升，贸易转为逆差。

重要事件

• 美国：美联储维持利率不变，美伊签署谅解备忘录。
• 欧洲：英国央行按兵不动，欧央行保持鹰派。
• 日本：日央行如期加息。
• 其他地区：多家央行调整利率，澳联储按兵不动。

本周关注

• 美国个人消费支出及物价数据。

沃什“首秀”向市场传递的信号

• 沃什强调对抗通胀的决心，被市场解读为鹰派。
• 大幅压缩声明，拒绝提供前瞻性指引，但暗示短期内不会删除点阵图及经济预测摘要（SEP）。
• 设立五大工作组进行改革，涵盖沟通方式、资产负债表、数据利用、AI对经济影响和通胀框架。

美伊备忘录签署与沃什首秀引发降温与紧缩交易

• 美伊签署谅解备忘录，霍尔木兹海峡通行能力恢复，国际油价回落。
• 预计美国通胀将在夏季见顶，并在四季度开始回落，至年底有可能低于美联储SEP预测值。
• 市场当前对于美联储加息的预期尚处于“应激”阶段，若美伊谈判顺利，后续加息预期或有所减弱。