商品期货方面
- 黑色及建材板块表现偏弱，新能源金属预计区间震荡运行。
- 重点策略推荐及操作建议：
- 操作上：
- 铁矿I2609空头持有。
- 玻璃FG2609空头持有。
- 工业硅SI2609-P-8400卖出看跌期权持有。
股指
- 市场表现：A股市场整体向上修复，上证指数收涨1.46%，创业板指涨超11%。
- 行业表现：电子、通信板块领涨，煤炭、银行板块跌幅居前。
- 宏观面：美伊冲突导致美伊会晤推迟，市场避险情绪升温。
- 中观面：经济基本面K型分化，AI板块受资金青睐。
- 综合观点：前期风险因素改善带来修复行情，但美伊局势和美联储鹰派表态可能使市场进入震荡整固阶段，科技主线热度不减，关注中报业绩指引。
国债
- 市场表现：债市震荡走高。
- 宏观面：国内宏观经济数据分化，内需疲弱。
- 流动性：利率走廊收窄且区间下移，市场流动性预期乐观，资金成本回至1.4%上方。
- 综合观点：资金面仍是债市主要影响因素，市场对资金面预期积极，但短期扰动仍存，谨慎看涨。
兴业期货日度策略（2026.6.22）
- 黄金/白银：宏观利率逆风延续，市场加息预期升温，金银投资需求持续降温，估值或再度承压，观点调整为震荡。
- 策略：长线多单+买看跌期权保护头寸持有，白银尝试期权双卖策略。
- 铂金/钯金：整体跟随金银波动。
- 有色金属（铜）：美联储加息概率升温及美国关税事件扰动市场，但供需面仍偏紧，震荡格局。
- 有色金属（铝、氧化铝）：关注海峡通行情况，沪铝震荡运行。
- 有色金属（镍）：关注印尼政策动向，短期延续震荡格局，印尼镍矿配额补充情况是决定镍价方向的主要因素。
- 碳酸锂：枧下窝矿复产进度尚未明确，但节前仓单减少、社会库存降库趋势，锂价下行驱动或减弱，震荡格局。
- 硅能源：
- 工业硅：基本面偏宽松，需求侧疲弱，预计维持区间震荡。
- 多晶硅：产能集中释放预期增强，供大于求，价格宽幅震荡。
- 钢矿：
- 螺纹/热卷：终端需求进入淡季，供需结构边际转弱，成本支撑弱化，期价震荡偏弱。
- 铁矿：终端需求淡季，钢厂盈利率回落，进口矿供应偏宽松，基本面驱动向下，预计价格下探非主流边际成本线。
- 煤焦：
- 焦煤：供给维持阶段性偏紧预期，关注政策导向对煤矿开工的影响。
- 焦炭：钢厂采购积极性尚可，煤矿产量偏低，焦炭第七轮提涨落地，震荡格局。
- 纯碱/玻璃：
- 纯碱：产能过剩，依靠装置检修约束供应，基本面驱动向下，但估值偏低，跌势或边际放缓。
- 浮法玻璃：冷修进入深水区，终端需求淡季，库存转增，期价重心或继续震荡向下。
- 原油：地缘局势缓和使油价处于下行通道，但谈判过程中的不确定性会引发情绪性反弹，空头格局。
- 甲醇：港口低库存利多支撑已计价，未来甲醇进口恢复的利空预期成为市场主要交易点，供需预期偏弱，价格或继续承压，谨慎看跌。
- PVC：高库存、下游需求疲软及地产相关指标偏弱压制价格，中期供应端检修导致产能利用率下降，成本端或有支撑，震荡格局。
- 橡胶：厄尔尼诺发生强度预期上升，国内及东南亚产区增产季放量节奏预计受阻，成本支撑上移，天然橡胶价格仍处上行趋势，谨慎看涨。
- 棉花：海外供应偏紧、消费略超预期的格局对价格有支撑，但微观面价格仍处于下行通道，建议暂观望，震荡格局。
- 棕榈油/豆油：天气减产及生柴需求预期仍偏乐观，对油脂存提振，但美伊谅解协议签署完成，原油价格或继续走弱，震荡格局。
- 白糖：能源价格回落削弱能源替代逻辑，国内白糖增产超预期导致库存偏高，但厄尔尼诺天气带来的未来供应减量预期与国内糖厂生产成本支撑，价格走势偏震荡，关注下方5250-5300附近的支撑，宽幅震荡。
