黑色系焦煤焦炭日度策略
期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.特朗普13日在华盛顿举行的一场记者会上说，如果俄罗斯总统普京在阿拉斯加会晤中不接受俄乌停火的提议，将面临“非常严重后果”。特朗普还说，如果与普京的会谈进展顺利，他希望很快与普京和乌克兰总统泽连斯基举行三方会谈。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年08月14日星期四 2.北京时间8月14日凌晨，多位美联储官员发表讲话，似乎有意给持续升温的降息预期降温。其中，美国芝加哥联储主席（2025年FOMC票委）古尔斯比表示，他希望在决定是否降息之前，先审查更多经济数据。美国亚特兰大联储主席博斯蒂克（2027年FOMC票委）表示，如果劳动力市场保持稳固，他仍然认为2025年降息一次是合适的。 3.日本财政部发布公告，应日本国内制造商日本制铁株式会社、日铁钢板株式会社、神户制钢所和淀川制钢所于2025年4月28日提出的申请，决定对原产于中国和韩国的热镀锌钢带和钢板（日文：溶融亜鉛めっき鋼帯及び鋼板）发起反倾销调查。 4.据南非税务局（SARS）海关最新数据显示，2025年6月份，南非煤炭出口量446.9万吨，环比下降30.53%，同比下降16.61%；统计数据修正后，2025年1-6月，南非累计出口煤炭3594.68万吨，同比增长2.1%。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 焦煤：【市场逻辑】 昨日钢联公布煤矿供应和库存数据，其中原煤日产187.91万吨，精煤日产76.41万吨，精煤产量开始恢复；库存上，523家煤矿原煤库存虽继续下降，但降速趋缓，470.15万吨库存相较上周仅下降约7万吨，且精煤库存开始止跌回升，数据对行情有一定利空影响。近期煤价大幅波动一是来源于煤炭整体需求好转，二是供应端扰动，9.3前煤矿生产以安全为主，部分煤矿按276工作日安排生产。短期价格涨幅较大后有回调需求，目前价格压力主要集中在8月下旬和9月初下游需求的成色。 【交易策略】 目前看焦煤价格回调后仍有支撑，供需结构好转，短期虽可能偏弱运行，但不改下半年长期向好趋势。JM01合约关注1150-1200元/吨支撑，上方关注1300-1320元/吨附近压力。 焦炭： 【市场逻辑】 山东部分焦企计划限产，焦炭第六轮提涨落地。焦炭期价一受焦煤影响，二受焦炭现货影响。焦煤现货价格震荡，焦炭产量并没有明显增加,第六轮落地后，焦化利润恢复对产量有促进作用。需求端，铁水产量暂时持稳，8月限产焦炭供应和需求同时减少，前几周投 黑色系焦煤焦炭日度策略 机及期现拿货较多，隐性库存增加，对后期库存有一定压力。目前焦炭基差回归正常，前期正套头寸及时兑现利润。【交易策略】 山东部分焦企计划限产，焦炭期货受成本影响大幅回调，01合约基差回归正常，前期正套头寸兑现利润。焦炭单边维持逢低多策略，期现正套头寸兑现利润。焦炭主力合约关注1650-1700元/吨附近支撑，上方关注1820-1850元/吨压力。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................1一、国内价格...........................................................................................................................................1二、进口价格...........................................................................................................................................1第二部分基本面.....................................................................................................................................3一、供需..................................................................................................................................................3二、库存..................................................................................................................................................4第三部分价差.........................................................................................................................................5 图目录 图1：国内焦炭价格................................................................................................................................................................................1图2：国内焦煤价格................................................................................................................................................................................1图3：进口焦煤价格................................................................................................................................................................................2图4：蒙煤基差.........................................................................................................................................................................................3图5：开工率:洗煤厂(110家):当周值..............................................................................................................................................3图6：日均产量:洗煤厂(110家):当周值..........................................................................................................................................3图7：日均产量:焦炭:统计独立焦企全样本...................................................................................................................................4图8：日均产量:焦炭:钢厂(247家)...................................................................................................................................................4图9：焦煤：六港库存...........................................................................................................................................................................4图10：焦煤：焦企库存（全样本）...................................................................................................................................................5图11：焦煤：钢厂库存（247家）.....................................................................................................................................................5图12：焦炭港口库存.............................................................................................................................................................................5图13：库存:焦炭:钢厂(247家).........................................................................................................................................................5图14：库存:焦炭:统计独立焦企全样本..........................................................................................................................................5图15：焦炭1-5价差................................................................................................................................................................................6图16：焦炭5-9价差...............................................................
