一周观点与宏观重点事件概览
下周观点：芯片股虹吸其余板块资金，市场泡沫膨胀。本周美伊签署谅解备忘录，霍尔木兹海峡通航，油价下跌，风险资产上涨。但美联储6月议息会议暗示加息，流动性收紧压力对权益资产形成压制。AI板块在强景气周期下连续走牛，中国股市分母端与美国相关性弱，易保持流动性牛市。短期内资金加速撤离蓝筹股、涌入AI硬件股，加剧股市内部跷跷板效应，科创板、创业板呈现泡沫化，易发生回调。
一周市场行情总览
2.1 全球股市周度概览
以美元计价的全球股市收涨，MSCI全球指数涨1.22%，新兴市场（+4.09%）>前沿市场（+1.39%）>发达市场（+0.82%）。韩国股市涨13.13%领跑全球，中国股市跌2.86%全球表现最差。
2.2 中国股市周度概览
中国权益分化，A股收涨，表现弱于港股和中概股。科创50指数涨幅14.93%表现最好，微盘股指数跌幅2.83%表现最差。A股日均成交额31640亿元，较上一周放量4018亿元。
2.3 中外股市GICS一级行业周度概览
全球GICS一级行业多数收跌，信息技术（+4.32%）领跑，能源（-6.28%）领跌。中国市场中，信息技术行业涨幅最大（+15.17%），能源跌幅最大（-6.64%）。
2.4 中国A股中信一级行业周度概览
A股中信一级行业中11个上涨，19个下跌。电子（+17.63%）涨幅最大，煤炭（-10.42%）跌幅最大。
2.5 中国A股风格周度概览：中盘成长占优
2.6 期指基差概览
（图表略）
指数估值与盈利预测概览
3.1 宽基指数估值
（图表略）
3.2 一级行业估值
（图表略）
3.3 宽基指数股权风险溢价
（图表略）
3.4 宽基指数一致预期盈利增速
沪深300的2026年预期盈利增速调高至15.76%，2027年预期盈利增速调高为10.66%；中证500的2026年预期盈利增速调低至48.81%，2027年预期盈利增速调高至20.05%；中证1000的2026年预期盈利增速调低至48.25%，2027年预期盈利增速调低至21.61%。
流动性与资金流向跟踪
4.1 利率与汇率
（图表略）
4.2 交易型资金跟踪
（图表略）
4.3 通过ETF流入的资金跟踪
跟踪沪深300的场内ETF共计30只，跟踪中证500的场内ETF共计29只，跟踪中证1000的场内ETF共计15只。跟踪中证A500的场内ETF共40只。
（图表略）
国内宏观高频数据跟踪
5.1 供给端：上游开工基本平稳
（图表略）
5.2 消费端：二手房成交逆季节性走强
（图表略）
5.3 通胀观察：通胀K型分化
（图表略）
风险提示
海外地缘风险加剧。
