一周观点与宏观重点事件概览
- 下周关注重点：中日关系紧张、房地产税出台可能性。
- 本周市场表现：全球股市冲高回落，波动较大。美国政府停摆或将结束，但停摆期间未公布的经济数据对市场形成不确定性冲击，海外股指未单边修复。国内A股上演医药消费股修复和科技股调整，或源于核心CPI提振，但金融、经济数据显示国内基本面压力加大，市场对此定价不足。
- 后续关注因素：中日关系紧张带动市场避险需求、房地产税出台可能性、特斯拉要求美国供应商排除中国制造零部件冲击出口链。
一周市场行情总览
- 全球股市：以美元计价收涨，MSCI全球指数涨0.41%，前沿市场（+1.20%）>发达市场（+0.43%）>新兴市场（+0.29%）。南非股市涨5.2%领跑，中国台湾股市跌1.88%表现最差。
- 中国股市：权益资产涨跌分化，港股>A股>中概股。A股沪深京三市日均成交额20440亿元，环比缩量314亿元。宽基指数分化，微盘股指数涨3.10%表现最好，科创50指数跌3.85%表现较差。
- GICS一级行业：全球市场涨跌分化，医疗保健（+3.94%）领跑，可选消费（-1.19%）表现较差。中国市场中，医疗保健（+3.27%）领涨，信息技术（-4.27%）落后。
- 中信一级行业：20个上涨（上周17个），10个下跌（上周13个）。消费者服务（+4.81%）领涨，通信（-4.90%）领跌。
- A股风格：价值跑赢成长，市值风格偏大盘。
- 期指基差：数据未详细展开。
指数估值与盈利预测概览
- 宽基指数估值：数据未详细展开。
- 一级行业估值：数据未详细展开。
- 股权风险溢价：数据未详细展开。
- 一致预期盈利增速：沪深300（2025年8.73%，2026年9.23%）、中证500（2025年27.88%，2026年20.68%）、中证1000（2025年28.62%，2026年25.56%）。
流动性与资金流向跟踪
- 利率与汇率：10Y国债收益率下行，1Y上行，利差收缩。美元指数99.3，离岸人民币7.10。
- 交易型资金跟踪：数据未详细展开。
- ETF资金流向：跟踪沪深300的ETF份额减少3亿份，跟踪中证500增加1.2亿份，跟踪中证1000增加0.4亿份，跟踪中证A500减少29亿份。
国内宏观高频数据跟踪
- 供给端：粗钢产量收缩。
- 消费端：房地产成交持续低迷。
- 通胀观察：生产资料价格企稳，农产品价格回升。
