基金市场跟踪：市场高度分化，科技领涨价值承压

——基金市场跟踪2026.06.18 李倩云证券分析师执业证书编号：S0740520050001邮箱：liqy02@zts.com 熊婧妍证券分析师执业证书编号：S0740523110005邮箱：xiongjy01@zts.comn 投资要点 nA股市场：本周A股市场整体上涨。沪深300上涨3.4%，中证500和中证1000的涨幅接近7%。风格分化明显，金融和消费产生回撤，而成长涨幅高达11%。本周A股市场延续高度分化格局，科技成长与金融价值形成鲜明跷跷板效应。半导体板块领涨全市场，主要受DeepSeek获大额融资、国产AI芯片企业IPO过会、全球半导体设备出货额创单季历史新高等多重产业利好催化。然而，金融地产板块大幅回调，电力、煤炭等传统红利资产同步走弱，反映出资金正从高股息防御资产加速流向硬科技方向。市场整体呈现“科技狂欢、价值承压”的整周格局，资金从红利蓝筹向高景气科技赛道迁移的特征十分明显。 n基金市场：本周收益率中位数最高为增强指数型，收益率为6.6%；最低为国际(QDII)另类投资，收益率为-1.4%。 n主动权益基金：本周主动权益基金中，TMT板块基金大幅上涨，涨幅超过10%，今年以来收益已接近60%。中游制造板块以6.8%的涨幅居于第二。从风格标签上来看，中小市值和中高估值上涨较高。 n私募市场：今年以来收益最高的私募类型为股票策略型，收益率达到8.2%。 n风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场，研报信息更新不及时的风险。 CCONTENTS本周市场涨跌 1.1大类资产表现 n本周A股市场整体上涨。沪深300上涨3.4%，中证500和中证1000的涨幅接近7%。风格分化明显，金融和消费产生回撤，而成长涨幅高达11%。 n债券市场上，国债、企业债小幅上涨，转债上涨0.9%。 n港股市场下跌3.2%，美股市场上涨0.9%。 n代表性商品皆有回撤。 1.2行业主题表现 本周行业主题表现n本周A股市场延续高度分化格局，科技成长与金融价值形成鲜明跷跷板效应。半导体板块领涨全市场，主要受DeepSeek获大额融资、国产AI芯片企业IPO过会、全球半导体设备出货额创单季历史新高等多重产业利好催化。然而，金融地产板块大幅回调，电力、煤炭等传统红利资产同步走弱，反映出资金正从高股息防御资产加速流向硬科技方向。市场整体呈现“科技狂欢、价值承压”的整周格局，资金从红利蓝筹向高景气科技赛道迁移的特征十分明显。 1.3概念指数表现 n本周涨幅最高的五个概念为覆铜板、HBM、玻璃纤维、电路板、光模块(CPO)，其中覆铜板的涨幅达到28.6%。跌幅最高的五个概念为央企煤炭、煤炭开采精选、保险精选、央企银行、银行精选，其中央企煤炭的跌幅达到-12.6%。 1.4交易热度跟踪 本周概念指数热度n本周交易热度最高的五个概念为业绩预亏、消费电子产业、5G应用、HALO、华为平台，其中业绩预亏的日均交易量达到154.3亿股。 n相比于上周，热度上升前五的概念为高送转、人造肉、稀有金属精选、工业金属精选、铜产业；热度下降前五的概念为冰雪旅游、挖掘机、减速器、seedance视频大模型、拼多多合作商。 CCONTENTS主动权益基金跟踪 2.1分类收益及上涨占比 n近1周收益率中位数最高为增强指数型，收益率为6.6%；最低为国际(QDII)另类投资，收益率为-1.4%。近1月收益率中位数最高为增强指数型，收益率为2.7%；最低为国际(QDII)另类投资，收益率为-6.2%。n近1月上涨基金占比最高为增强指数型债券，上涨比例 为100.0%；占比最低为国际(QDII)另类投资，上涨比例为17.6%。近1月最大回撤最低为短期纯债型，最大回撤为-0.1%；最高为国际(QDII)另类投资，最大回撤为-10.0%。 2.2细分标签收益情况 n本周主动权益基金中，TMT板块基金大幅上涨，涨幅超过10%，今年以来收益已接近60%。中游制造板块以6.8%的涨幅居于第二。 n从风格标签上来看，中小市值和中高估值上涨较高。 2.3板块内部基金分化情况 n板块层面，消费板块近1周分化程度最低，收益率极差为17.8%；分化程度最高为均衡，收益率极差达到32.7%。近1月分化程度最低为消费板块，收益率极差29.4%；分化程度最高为TMT板块，收益率极差达到84.0%。 2.4风格内部基金分化情况 n风格层面，低盈利质量近1周分化程度最低，收益率极差为31.6%；分化程度最高为高成长和高质量，收益率极差达到34.5%。近1月分化程度最低为高市值和低估值，收益率极差为54.1%；分化程度最高为低市值，收益率极差达到87.2%。 2.5各板块内涨幅靠前基金 n下表总结了各板块近1月收益率前五位的基金。 2.6各风格内涨幅靠前基金 n下表总结了各风格近1月收益率前五位的基金。 CCONTENTS私募市场表现 3.1私募整体市场表现 n今年以来收益最高的私募类型为股票策略型，收益率达到8.2%。 3.2各类私募收益情况 n股票策略型私募收益靠前产品多为股票主观多头，今年以来收益大部分位于0%-20%区间。 3.2各类私募收益情况 n债券策略型私募收益靠前产品多为债券复合，今年以来收益大部分位于0%-5%区间。 3.2各类私募收益情况 n组合基金策略型私募收益靠前产品均为FOF，今年以来收益大部分位于0%-5%区间。 3.2各类私募收益情况 n货币市场策略型私募产品今年以来收益大部分位于0%-2%区间。 3.2各类私募收益情况 n管理期货型私募产品今年以来收益大部分位于5%-10%区间。 3.2各类私募收益情况 n相对价值型私募产品今年以来收益大部分位于0%-10%区间。 3.2各类私募收益情况 n宏观策略型私募产品今年以来收益大部分位于10%-20%区间。 3.2各类私募收益情况 n复合策略型私募产品今年以来收益大部分位于0%-10%区间。 3.2各类私募收益情况 n其他策略型私募产品，今年以来收益大部分位于0%-10%区间。 n风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场，研报信息更新不及时的风险。 重要声明 n中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。 n本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。 n市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 n投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 中泰证券股份有限公司所有。事先未经本公司书面授权，任何机构和个人，不得对本报告进行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。