基金市场跟踪：节后科技持续领涨，消费走弱

——基金市场跟踪2026.05.08 李倩云证券分析师执业证书编号：S0740520050001邮箱：liqy02@zts.com 熊婧妍证券分析师执业证书编号：S0740523110005邮箱：xiongjy01@zts.comn 投资要点 nA股市场：本周A股市场延续上行，沪深300以1.3%收正，中证500和中证1000涨幅超过4%，中小盘优势明显。风格上，金融和消费小幅涨跌，成长以5.1%的正收益遥遥领先。本周A股市场节后上涨，科技板块领涨，板块轮动特征明显。通信、电子、计算机等科技板块子行业涨幅居前，其中云计算、5G通信和大数据产业涨幅超过7%，主要受海外AI资本开支预期上修、特斯拉人形机器人量产消息催化。与此同时，化工、煤炭等传统能源板块大幅回调，主因美伊冲突阶段性缓和致地缘风险溢价回落，前期避险资金从红利防御板块撤离转向成长方向。银行、食品饮料等板块同步走弱。 n基金市场：本周收益率中位数最高为国际(QDII)股票型，收益率为3.1%；最低为国际(QDII)另类投资，收益率为-0.2%。 n主动权益基金：本周A股TMT板块基金持续走强，本周涨幅5.1%，全年收益已接近30%。中游制造板块基金以3.9%的正收益紧随其后。而医药板块和消费板块基金则表现不佳，各有回撤，同时也是今年以来表现欠佳的两个板块。从风格标签上来看，中小市值和中高估值相对表现较优。 n私募市场：今年以来收益最高的私募类型为宏观策略型，收益率达到7.7%。 n风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场，研报信息更新不及时的风险。 CCONTENTS本周市场涨跌 1.1大类资产表现 n本周A股市场延续上行，沪深300以1.3%收正，中证500和中证1000涨幅超过4%，中小盘优势明显。风格上，金融和消费小幅涨跌，成长以5.1%的正收益遥遥领先。 n债券市场上，国债、企业债小幅涨跌，转债则是上涨1.5%。n港股市场和美股市场涨幅皆超过 2%。 n代表性商品中，黄金产生2.2%正收益，其余皆收负。 1.2行业主题表现 n本周A股市场节后上涨，科技板块领涨，板块轮动特征明显。通信、电子、计算机等科技板块子行业涨幅居前，其中云计算、5G通信和大数据产业涨幅超过7%，主要受海外AI资本开支预期上修、特斯拉人形机器人量产消息催化。与此同时，化工、煤炭等传统能源板块大幅回调，主因美伊冲突阶段性缓和致地缘风险溢价回落，前期避险资金从红利防御板块撤离转向成长方向。银行、食品饮料等板块同步走弱。 1.3概念指数表现 n本周涨幅最高的五个概念为光通信、玻璃纤维、近端次新股、光模块(CPO)、覆铜板，其中光通信的涨幅达到15.4%。跌幅最高的五个概念为央企煤炭、煤炭开采精选、锂矿、化学原料精选、高送转，其中央企煤炭的跌幅达到-5.7%。 1.4交易热度跟踪 本周概念指数热度n本周交易热度最高的五个概念为业绩预亏、HALO、5G应用、资源股、汇金持股，其中业绩预亏的日均交易量达到122.3亿股。 n相比于上周，热度上升前五的概念为存储器、航运精选、大基建央企、社保重仓、水利水电建设；热度下降前五的概念为食品加工精选、白色家电精选、高送转、银行精选、预制菜等权。 CCONTENTS主动权益基金跟踪 2.1分类收益及上涨占比 n近1周收益率中位数最高为国际(QDII)股票型，收益率为3.1%；最低为国际(QDII)另类投资，收益率为-0.2%。近1月收益率中位数最高为增强指数型，收益率为7.5%；最低为国际(QDII)债券型，收益率为-0.1%。n近1月上涨基金占比最高为增强指数型债券，上涨比例 为100.0%；占比最低为国际(QDII)债券型，上涨比例为37.5%。近1月最大回撤最低为短期纯债型，最大回撤为-0.0%；最高为国际(QDII)另类投资，最大回撤为-4.9%。 2.2细分标签收益情况 n本周A股TMT板块基金持续走强，本周涨幅5.1%，全年收益已接近30%。中游制造板块基金以3.9%的正收益紧随其后。而医药板块和消费板块基金则表现不佳，各有回撤，同时也是今年以来表现欠佳的两个板块。 n从风格标签上来看，中小市值和中高估值相对表现较优。 2.3板块内部基金分化情况 n板块层面，消费板块近1周分化程度最低，收益率极差为5.5%；分化程度最高为均衡，收益率极差达到22.1%。近1月分化程度最低为金融地产，收益率极差15.2%；分化程度最高为均衡，收益率极差达到44.5%。 2.4风格内部基金分化情况 n风格层面，低盈利质量近1周分化程度最低，收益率极差为16.3%；分化程度最高为均衡市值、均衡估值、高成长和高质量，收益率极差达到22.1%。近1月分化程度最低为低盈利质量，收益率极差为37.8%；分化程度最高为均衡市值、均衡成长和均衡质量，收益率极差达到48.8%。 2.5各板块内涨幅靠前基金 n下表总结了各板块近1月收益率前五位的基金。 2.6各风格内涨幅靠前基金 n下表总结了各风格近1月收益率前五位的基金。 CCONTENTS私募市场表现 3.1私募整体市场表现 n今年以来收益最高的私募类型为宏观策略型，收益率达到7.7%。 3.2各类私募收益情况 n股票策略型私募收益靠前产品多为股票主观多头，今年以来收益大部分位于0%-20%区间。 3.2各类私募收益情况 n债券策略型私募收益靠前产品多为债券复合，今年以来收益大部分位于0%-5%区间。 3.2各类私募收益情况 n组合基金策略型私募收益靠前产品均为FOF，今年以来收益大部分位于5%-10%区间。 3.2各类私募收益情况 n货币市场策略型私募产品今年以来收益大部分位于0%-2%区间。 3.2各类私募收益情况 n相对价值型私募产品，今年以来收益大部分位于0%-10%区间。 3.2各类私募收益情况 n宏观策略型私募产品今年以来收益大部分位于0%-10%区间。 3.2各类私募收益情况 n复合策略型私募产品今年以来收益大部分位于0%-10%区间。 3.2各类私募收益情况 n其他策略型私募产品，今年以来收益大部分位于0%-10%区间。 n风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场，研报信息更新不及时的风险。 重要声明 n中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。 n本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。 n市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 n投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 中泰证券股份有限公司所有。事先未经本公司书面授权，任何机构和个人，不得对本报告进行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。