流动性和机构行为跟踪：央行加大投放，存单利率下行

一、资金面 本周央行公开市场业务净投放，逆回购净投放8238亿元，6M买断式逆回购净投放0亿元，国库现金定存到期2500亿元。资金价格整体平稳，R001、DR001、R007、DR007分别收于1.45%、1.43%、1.47%、1.46%，DR007与7天OMO利差6.06bp，6M国股银票转贴利率0.82%。央行行长表示将完善短端利率调控机制，适时增加隔夜逆回购操作品种，有助于稳定DR001运行，减少资金价格波动，短端资金价格中枢有望下移。

二、同业存单 本周存单收益率普遍下行，3M、6M、1Y收益率分别下行0.50bp、1.70bp、2.50bp至1.43%、1.45%、1.47%。1年存单与R007利差收窄3.54bp至-0.29bp。存单净融资明显转强，净融资2875.9亿元，加权平均发行期限7.9M，3M、6M、1Y期限发行规模分别为1627.80亿元、4213.20亿元、3604.80亿元。

三、机构行为 本周政府债净发行明显下降，国债净发行-2544亿元，地方债净发行-308亿元，合计净发行-2852亿元。下周预计政府债合计净发行5864亿元，净缴款合计6283亿元。银行间杠杆率小幅回升，日均105.89%。