乙烯行业周度报告

市场逻辑： ①华东及山东乙烯汽运流通量增加 ②本周衍生品市场宽幅走弱 本周期（2026年6月12日至6月18日）乙烯价格持续下跌，需求弱势是导致价格下行主要因素。 从乙烯供应端数据来看，下周期MTO装置存重启预期，乙产量存提升可能。需求端来看，衍生品多数预期弱势，或拖累乙烯需求。根据上下游装置开停工测算的供、需基本面数据来看，下周期华东及美金乙烯价格均有回落可能。 第一章本周市场概述 快速定位丨市场概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨相关市场分析丨市场展望丨方法论丨声明 1.1中国乙烯周度市场分析 本周期（2026年6月12日至6月18日，下同），中石化华东销售公司乙烯出厂价格平稳至7900元/吨，截止2026年6月18日，华东区域乙烯主流出厂价格在7650-7700元/吨，山东区域乙烯主流出厂价格在7500元/吨。 具体来看，本周期国内乙烯市场弱势，截止2026年6月18日，华东区域乙烯主流出厂价格在7650-7700元/吨，山东区域乙烯主流出厂价格在7600-7700元/吨。本周期内，石脑油均价大幅下滑，油制利润提升。下游衍生品方面，苯乙烯跌势最为明显，跌幅达9.99%。主要原因为宏观面表现走弱叠加其衍生品外采意愿下滑。 数据来源：隆众资讯 本周华东乙烯市场震荡偏弱。周初，因MTO类外售企业可售乙烯货源整体偏紧，现货流通量不足对价格形成较强支撑，市场仍有个别8100元/吨附近的高价成交。但进入周中，随着华东及山东区域可售货源陆续增加，前期供应紧张局面明显缓解；与此同时，下游衍生品市场快速转弱，聚乙烯及苯乙烯等主要产品价格承压下挫，进一步加重了场内悲观情绪。持货商心态由挺价转向谨慎，让利出货意愿有所增强，实盘商谈重心随之松动。 1.2美金乙烯周度市场分析 本周期，乙烯CFR东北亚周均价909美元/吨，较上周下跌17美元/吨。乙烯CFR东南亚周均价926美元/吨，较上周下跌54美元/吨；乙烯CFR日本周均价926美元/吨，较上周下跌54美元/吨。 本周亚洲市场价格下行，周内商谈异常清淡。衍生品周内表现偏弱，市场需求疲软，是美金市场最大利空点。 数据来源：隆众资讯 本周亚洲乙烯市场交投持续清淡，场内观望情绪浓厚，价格弱势难改。原料石脑油价格经历连续走弱后进入低位整理阶段，石脑油裂解装置成本压力缓解，亚洲地区相关裂解企业有望上调生产负荷。但市场采购方普遍持谨慎心态，当前下游各类衍生品行情整体疲弱，需求端难以形成有力支撑，供需两端分歧显现，买卖双方均无主动推盘商谈意愿，市场交投活跃度偏弱。现阶段，报盘价格集中在900美元/吨及以上水平，然市场还盘价格在850美元/吨及以下，报递盘价差较大，市场商谈偏弱。 第二章本周供需平衡 快速定位丨市场概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨相关市场分析丨市场展望丨方法论丨声明 2.1供需：乙烯周度供需平衡分析及趋势预测 本周期乙烯供应量减少，但需求量上涨，供需差缩小。 本周期乙烯供需差为2.78万吨，较上周明显下滑。供应方面，乙烯产量因煤/甲醇制乙烯产量下滑明显，乙烯产量亦跟随减少。需求方面，多数衍生品对乙烯需求增加，因此当量需求量增长。 下期预测来看，下周期供应量或窄幅增长，但需求量增速或不及供应增速。从供需格局来看，供需差依旧为正，供需差亦将扩大。 第三章成本利润分析 快速定位丨市场概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨相关市场分析丨市场展望丨方法论丨声明 3.1利润：乙烯理论生产成本利润分析 1.国内乙烯成本分析：石脑油裂解装置成本均值为1019.95美元/吨，环比-61.678元/吨，甲醇制烯烃工艺成本9773.68元/吨，环比-44.80元/吨，乙烷裂解装置成本4972.56元/吨,环比30.24元/。 2.国内乙烯毛利分析：石脑油裂解装置利润均值为-110.95美元/吨，环比+44.677元/吨，甲醇制烯烃工艺利润-1581.18元/吨，环比-162.7元/吨，乙烷裂解装置利润2832.44元/吨,环比-35.24元/吨。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 3.综述：本周期，石脑油、甲醇价格均有下行，石脑油裂解亏损空间收窄，但甲醇制烯烃受制于衍生品丙烯价格宽幅走弱，盈利并未改善，亏损空间呈现扩大趋势，乙烷裂解则由于原料价格上行，乙烯价格下跌，盈利收窄。 3.2利润：乙烯周度产业链利润分析及趋势预测 本周期，乙烯产业链利润涨跌互现。乙烷裂解制乙烯生产利润2832.44元/吨，环比-35.24元/吨，聚乙烯理论生产利润在-544.86元/吨，环比+520.14元/吨，乙二醇理论生产利润在-44.56元/吨,环比-2.56元/吨，苯乙烯理论生产利润在-378元/吨,环比-248元/吨，环氧乙烷理论生产利润在264.92元/吨,环比+167.21元/吨； 数据来源：隆众资讯 本周期，多数乙烯衍生品盈利回暖，主要得益于乙烯价格处于阶段性低位，衍生品跌幅不及原料乙烯。 现阶段乙烷裂解制乙烯盈利能力下滑。主要原因乙烷价格上涨，乙烯价格下跌，乙烷裂解盈利下滑。乙烯衍生品中环氧乙烷盈利回暖最为明显，盈利上涨171.13%。 结合下周预期，原油价格下周期存下滑可能，但乙烯美金价格亦有下跌预期，油制工艺盈利可能上涨。但乙烷成本存上行可能，此类工艺盈利或窄幅下行。衍生品方面，乙烯汽运及美金价格存在下行可能，多数衍生品市场预期悲观，预计下周期衍生品盈利能力多数上涨。 第四章供应分析 快速定位丨市场概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨相关市场分析丨市场展望丨方法论丨声明 4.1周供应量变化 本周乙烯产量及产能利用率下行。本周(20260612-20260618），国内乙烯周度产量106.81万吨，较上周-1.18万吨；其中石脑油裂解产量72.57万吨；环比-0.34万吨，CTO/MTO产量为17.24万吨；环比-1.11万吨，轻烃裂解产量为17万吨，环比+0.27万吨，中国乙烯产能利用率至79.39%，环比-0.87个百分点。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 4.2乙烯生产装置现期及未来检修计划 本周国内1套乙烯装置重启，涉及产能12万吨/年。 周内乙烯产量下滑，周内石脑油裂解以及MTO/产量下滑，但商品流通量较上周增加；下周关注裂解装置及MTO装置负荷提升情况。 第五章需求分析 快速定位丨丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨相关市场分析丨市场展望丨方法论丨声明 5.1主力下游产能利用率情况 周内主力外采下游苯乙烯产量下滑，但环氧乙烷产量增加。 本 周 期 （20260612-20260618） ， 国 内 苯 乙 烯 企 业 总 产 量 达31.83万 吨 ， 较 上 周 （20260605-20260611）增加0.45万吨，环比涨幅1.43%；行业整体产能利用率63.46%，环比提升0.90%。 本周期，万华化学、镇海炼化检修装置已恢复正常运行，宁波富德存开车预期，其余检修装置暂未恢复，整体评估环氧乙烷周产量环比上升。环氧乙烷周产量约为8.32吨，较上周上涨3.23%。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 下周期预计来看，聚乙烯、苯乙烯、PVC、乙二醇以及EVA产能利用率存上升可能； 5.2相关产品开工率变化情况 本周期乙烯下游衍生品产能利用率涨跌互现。其中PVC产能利用率上涨最为明显。 第六章相关市场分析 快速定位丨市场概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨相关市场分析丨市场展望丨方法论丨声明 6.1原料分析 本周期（2026年6月11日至6月17日），国际油价大幅下跌，且均价下跌。截至6月17日，WTI价格为76.79美元/桶，较6月11日下跌12.45%；布伦特价格为79.55美元/桶，较6月11日下跌11.98%。 本周国际油价大幅下跌，主要的利空因素为：美伊双方已远程签署谅解备忘录，即将进入第二阶段谈判。消息证实美国已放开伊朗海上封锁、放宽其石油出口制裁，市场对原油供应的担忧持续降温。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 本周国际原油市场，利好影响因素展示如下：1、霍尔木兹海峡通航依然没有全面改善；2、传统燃油旺季提振终端需求；3、美国商业原油库存连续8周下降。 本周国际原油市场，利空影响因素展示如下：1、美伊双方已远程签署谅解备忘录；2、美国已开始放松对伊朗的海上封锁和部分制裁；3、美联储加息预期增强。 6.2相关产品市场分析 聚乙烯：本周国内聚乙烯现货市场价格整体下跌，周度调整幅度在68-416元/吨。（周度均值）。本周市场对于中东冲突缓和的预期被快速推高，地缘供应风险溢价大幅消退，原油大跌带动聚乙烯产品价格下行。另外，聚乙烯需求支撑欠佳，供需压力加剧，致使整体价格下跌。HDPE薄膜价格在8936元/吨，较上周价格-254元/吨；LDPE薄膜价格在9808元/吨，较上周价格-240元/吨；LLDPE薄膜价格在8329元/吨，较上周价格-206元/吨。更多内容请关注隆众资讯聚乙烯周度报告 苯乙烯：苯乙烯江苏市场周均价格下跌。江苏现货高端成交在8800元/吨，低端成交在7840元/吨，高低端价差为960元/吨。本周期内，市场对供应风险的忧虑显著缓解，原油大跌，生产成本端跟跌下滑，利空市场情绪。苯乙烯供应小增，周期内生产企业陆续降价促销；下游，刚性需求一般，现货需求持续不佳，整体需求气氛差，供需影响偏弱。周期内苯乙烯市场跌价下滑。更多内容请关注隆众资讯苯乙烯周度报告 环氧乙烷：本周期（2026年6月12日-2026年6月18日，下同）环氧乙烷价格持稳。整体来看，1.华东市场当前执行6800元/吨。供应端，多套环氧乙烷装置集中检修，后期部分检修装置有恢复预期，但市场供应预期整体仍偏紧。2.华南市场当前执行6800元/吨。前期检修装置暂未恢复，一定程度上缓解了市场供给压力，需求端维持刚需跟进。3.华中市场当前执行6800元/吨。华中地区生产装置于月初停产检修。4.东北市场当前执行6650元/吨。装置负荷延续高位，场内供应预期宽松，需求端支撑整体有限。5.华北市场当前执行6650元/吨。环氧乙烷装置运行负荷平稳，市场货源整体稳定输出，实单商谈成交。更多内容请关注隆众资讯环氧乙烷周度报告 PVC：本周国内PVC涨后下行，生产装置检修规模有限，市场供应预期逐步增加，随着端午假期临近，下游多数企业计划放假，整体采购及补货意愿低迷。受区域局势影响，海运费存在一定波动风险，外贸出口叠加季节性淡季，表现较为平淡。从供需基本面看，市场趋势偏弱。原料方面，乙烯成本短期维持弱势波动，而电石成本价格上涨对盘面形成一定支撑。节前缺乏明确的政策或预期利好驱动，国内PVC现货市场延续震荡偏弱运行态势。截止目前，华东地区电石法五型现汇库提在4400-4520元/吨，乙烯法价格在4800-4950元/吨。更多内容请关注隆众资讯PVC周度报告 乙二醇：本周期（2026.06.12-06.18）下同）本周全国乙二醇综合指数在4499跌幅3.54%，其中张家港乙二醇最高价格为4804元/吨，最低价格为4296元/吨，张家港周均价格在4496元/吨,跌幅3.48%，华南市场平均价格在4612跌幅3.15%，山东市场平均价格在4069跌幅6.14%。具体来看本周张家港乙二醇市场结束反弹出现下跌，周内美伊和谈进展顺利，原油引领化工商品从高位快速回落，乙二醇多头信心受挫，出现溢价回归走势，现货价格跌破4500重要支撑位后，跌幅扩大，本周四价格降至4350附近，创出四月份以来的新低。更多内容请关注隆众资讯乙二醇周度报告 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 更多乙烯相关产品市场分析，请关注隆众资讯乙烯产业链周度报告 第七章下周市场展望 快速定位丨市场概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨相关市场分析丨市场展望丨方法论丨声明 预计汽运及美金价格或延续弱势。受