乙烯行业周度报告

市场逻辑： ①山东现货外放资源增加，价格弱势为主 ②华东主流外售企业集中降负，商品量减少，局部区域报盘坚挺 本周期（2026年6月5日至6月11日）乙烯价格表现分化，华东价格偏强，山东价格下跌。 从乙烯供应端数据来看，部分MTO类生产企业维持低负荷，乙烯产量及产能利用率存下滑可能。需求端来看，多数衍生品需求存增量，但市场表现预期弱，可能会拖累市场表现。根据上下游装置开停工测算的供、需基本面数据来看，下周期华东及美金乙烯价格偏强为主。 第一章本周市场概述 快速定位丨市场概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨相关市场分析丨市场展望丨方法论丨声明 1.1中国乙烯周度市场分析 本周期（2026年6月5日至6月11日，下同），中石化华东销售公司乙烯出厂价格上调100元/吨至7900元/吨，截止2026年6月11日，华东区域乙烯主流出厂价格在7700-8000元/吨，山东区域乙烯主流出厂价格在7600-7700元/吨。 具体来看，本周期国内乙烯市场表现分化，截止2026年6月11日，华东区域乙烯主流出厂价格在7700-8000元/吨，山东区域乙烯主流出厂价格在7600-7700元/吨。本周期内，石脑油均价大幅下滑，油制利润提升。下游衍生品方面，苯乙烯跌势最为明显，跌幅达2.68%。主要原因为生产成本端偏弱，利空市场情绪。 数据来源：隆众资讯 本周华东乙烯市场价格震荡上行，基本面提供利好支撑。周初，受浙江及江苏地区部分主力企业装置波动影响，可售汽运资源减少，报盘坚挺，市场出现8100元/吨的高价成交。周后期，虽衍生品盈利能力持续偏弱，对高价资源接受度下滑，导致高价有所松动，但主流报盘依旧相对坚挺。 1.2美金乙烯周度市场分析 本周期，乙烯CFR东北亚周均价926美元/吨，较上周下跌13美元/吨。乙烯CFR东南亚周均价980美元/吨，较上周下跌125美元/吨；乙烯CFR日本周均价980美元/吨，较上周下跌125美元/吨。 本周亚洲市场价格窄幅上涨，周内出现个别高价商谈。中国国内对美金需求增加，乙烯价格窄幅上行。 数据来源：隆众资讯 本周亚洲乙烯市场先涨后稳，但因周初基数较低，整体均价重心下移。供应方面，因原料成本高，裂解装置盈利能力偏弱，韩国多数裂解装置暂无负荷继续提升预期，外放资源暂无继续增加。需求方面，受华南地区新增衍生品投产以及个别一体化装置中乙烯单元未重启、衍生品部分重启的影响，乙烯美金外采需求得以释放。在需求端支撑下，美金价格窄幅上行。 第二章本周供需平衡 快速定位丨市场概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨相关市场分析丨市场展望丨方法论丨声明 2.1供需：乙烯周度供需平衡分析及趋势预测 本周期乙烯供应量以及需求量下滑，供需差缩小。 本周期乙烯供需差为4.42万吨，较上周明显下滑。供应方面，部分石脑油裂解降负荷或处于检修状态，此类工艺产量下滑较为明显，乙烯供应量总体下滑。需求方面，乙二醇以及环氧乙烷对乙烯消费下滑，需求整体下滑，但供应减量更为明显，本周供需差缩小。 下期预测来看，下周期供应量或窄幅下滑，但需求量有望增加。从供需格局来看，供需差依旧为正，但趋供需差收窄。 第三章成本利润分析 快速定位丨市场概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨相关市场分析丨市场展望丨方法论丨声明 3.1利润：乙烯理论生产成本利润分析 1.国内乙烯成本分析：石脑油裂解装置成本均值为1081.627美元/吨，环比-22.10元/吨，甲醇制烯烃工艺成本9814元/吨，环比+292.32元/吨，乙烷裂解装置成本4942.32元/吨,环比-17.64元/吨。 2.国内乙烯毛利分析：石脑油裂解装置利润均值为-155.627美元/吨，环比+9.10元/吨，甲醇制烯烃工艺利润-1414元/吨，环比-289.82元/吨，乙烷裂解装置利润2867.68元/吨,环比+212.64元/吨。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 3.综述：本周期，石脑油、乙烷价格均有下行，以上两类工艺盈利下滑，但甲醇价格上涨，MTO盈利下滑。 3.2利润：乙烯周度产业链利润分析及趋势预测 本周期，乙烯产业链利润涨跌互现。乙烷裂解制乙烯生产利润2867.68元/吨，环比+212.64元/吨，聚乙烯理论生产利润在-1065元/吨，环比+139.71元/吨，乙二醇理论生产利润在-42元/吨,环比+86元/吨，苯乙烯理论生产利润在-130元/吨,环比-134元/吨，环氧乙烷理论生产利润在97.71元/吨,环比-294.5元/吨； 数据来源：隆众资讯 本周期，多数乙烯衍生品盈利回暖，主要得益于乙烯价格处于阶段性低位，衍生品跌幅不及原料乙烯。 现阶段乙烷裂解制乙烯盈利能力增加。主要原因乙烷价格下跌，乙烯价格上涨，乙烷裂解盈利上涨。乙烯衍生品中乙二醇盈利回暖最为明显，盈利上涨67.19%。 结合下周预期，原油价格下周期存上涨可能，但乙烯美金价格亦有上行动力，油制工艺盈利可能下滑。衍生品方面，乙烯汽运及美金价格存在上涨可能，多数衍生品市场预期悲观，预计下周期衍生品盈利能力多数走弱。 第四章供应分析 快速定位丨市场概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨相关市场分析丨市场展望丨方法论丨声明 4.1周供应量变化 本周乙烯产量及产能利用率上行。本周(20260605-20260611），国内乙烯周度产量107.99万吨，较上周-1.79万吨；其中石脑油裂解产量72.91万吨；环比-1.65万吨，CTO/MTO产量为18.35万吨；环比+0.09万吨，轻烃裂解产量为16.73万吨，环比-0.23万吨，中国乙烯产能利用率至80.26%，下跌1.34个百分点。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 4.2乙烯生产装置现期及未来检修计划 本周国内1套乙烯装置进入检修状态，涉及产能12万吨/年。 周内乙烯产量下滑，周内石脑油、轻烃裂解以及MTO产量下滑，但CTO产量增加，同时商品流通量亦有所减少；下周关注裂解装置及MTO装置检修重启情况。 第五章需求分析 快速定位丨丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨相关市场分析丨市场展望丨方法论丨声明 5.1主力下游产能利用率情况 周内主力外采下游苯乙烯产量下滑，但环氧乙烷产量增加。 本周（20260605-20260611），中国苯乙烯工厂总产量为31.38万吨，较上周（20260529—20260604）减少0.37万吨，环比减少1.17%；工厂产能利用率为62.56%，环比减少0.73%。 本周期，前期检修装置暂未恢复，新增镇海炼化一套装置短期检修，整体评估环氧乙烷周产量环比下降。环氧乙烷周产量约为8.06吨，较上周减少9.54%。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 下周期预计来看，聚乙烯、苯乙烯、PVC以及乙二醇产能利用率存上升可能； 5.2相关产品开工率变化情况 本周期乙烯下游衍生品产能利用率涨跌互现。其中环氧乙烷产能利用率下滑最为明显。 第六章相关市场分析 快速定位丨市场概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨相关市场分析丨市场展望丨方法论丨声明 6.1原料分析 本周期（2026年6月4日至6月10日），国际油价下跌，且均价下跌。截至6月10日，WTI价格为90.03美元/桶，较6月4日下跌3.24%；布伦特价格为93.10美元/桶，较6月4日下跌2.03%。 本周国际油价下跌，主要的利空因素为：美伊双方虽有低强度军事冲突，但周内美国方面宣称美伊和平协议有望在未来两周内达成，供应风险忧虑缓和。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 本周国际原油市场，利好影响因素展示如下：1、美国和伊朗再现低强度军事冲突；2、伊朗再次关闭霍尔木兹海峡；3、北半球传统燃油旺季给予需求一定支撑。 本周国际原油市场，利空影响因素展示如下：1、美伊和谈在分歧中继续推进；2、美联储加息预期增强；3、亚洲多国炼厂开工趋低。 6.2相关产品市场分析 聚乙烯：本周国内聚乙烯现货市场价格涨跌互现，周度调整幅度在11-347元/吨。（周度均值）。本周聚乙烯价格重心持续下移，交投氛围整体清淡，供需偏弱格局持续凸显，其中LDPE产品因供应增量影响跌幅最大。HDPE薄膜价格在9190元/吨，较上周价格-220元/吨；LDPE薄膜价格在10048元/吨，较上周价格-347元/吨；LLDPE薄膜价格在8535元/吨，较上周价格+11元/吨。更多内容请关注隆众资讯聚乙烯周度报告 苯乙烯：本周期，苯乙烯江苏市场周均价格下跌。江苏现货高端成交在9040元/吨，低端成交在8610元/吨，高低端价差为430元/吨。本周期内，虽然:美伊关系仍存不稳定性，供应风险忧虑增强，然而整体原油震荡小跌，生产成本端偏弱，利空市场情绪。苯乙烯供应暂小幅波动，周期内生产企业陆续补跌降价；下游，刚需向好修正有限，现货需求持续不佳，整体需求气氛差。周期内市场情绪偏空，市场跌多涨少，震荡跌价。更多内容请关注隆众资讯苯乙烯周度报告 环氧乙烷：本周期（2026年6月5日-2026年6月11日，下同）环氧乙烷价格持稳。整体来看，1.华东市场当前执行6800元/吨。供应端，多套环氧乙烷装置集中检修，使得市场供应预期整体偏紧。2.华南市场当前执行6800元/吨。新增一套环氧乙烷装置检修，一定程度上缓解了市场供给压力，需求端维持刚需跟进。3.华中市场当前执行6800元/吨。华中地区生产装置于月初停产检修。4.东北市场当前执行6650元/吨。装置负荷延续高位，场内供应预期宽松，需求端支撑整体有限。5.华北市场当前执行6650元/吨。环氧乙烷装置运行负荷平稳，市场货源整体稳定输出，实单存让利空间。更多内容请关注隆众资讯环氧乙烷周度报告 PVC：本周PVC生产企业检修延续，但是整体供应规模小幅增加，国内外下游淡季，终端订单及备货需求意向偏弱，本周中国台湾地区7月预售价格大幅下调，外贸出口价格竞争承压，加剧了出口竞争；产业成本随着电石与乙烯寻低，成本支撑转弱，基本面看，PVC价格支撑不足行情延续弱势探低，然区域局势大大宗盘面影响一定程度上支撑抄底心态抑制跌幅空间。截止目前，华东地区电石法五型现汇库提维持在4520-4650元/吨，乙烯法在4800-5000元/吨区间。抑制跌幅空间。截止目前，华东地区电石法五型现汇库提维持在4520-4650元/吨，乙烯法在4800-5000元/吨区间。更多内容请关注隆众资讯PVC周度报告 乙二醇：本周期（2026.05.22-05.28）下同）本周全国乙二醇综合指数在4586跌幅5.73%，其中张家港乙二醇最高价格为4751元/吨，最低价格为4482元/吨，张家港周均价格在4572元/吨,跌幅5.85%，华南市场平均价格在4702跌幅5.88%，山东市场平均价格在4342跌幅2.34%。具体来看本周张家港乙二醇市场本周跌幅扩大，地缘政治缓解下，原油引领化工商品从高溢价状态普遍回调使得市场承压下行，周内市场一度跌破4500重要支撑位，然而供需预期并不悲观以及地缘政治反复下，低位买气提升，市场反弹重新收复重要关口。更多内容请关注隆众资讯乙二醇周度报告 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 更多乙烯相关产品市场分析，请关注隆众资讯乙烯产业链周度报告 第七章下周市场展望 快速定位丨市场概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨相关市场分析丨市场展望丨方法论丨声明 预计汽运及美金价格偏强概率较大。下周期华东区域乙烯生产企业可售货源略显不足，市场尚有供应端托市，但需求端疲软局势难改，预计价格稳中偏强为主，预计华东地区价格运行区间在7600-8100元/吨附近。华南方向乙烯资源进入相对偏紧状态，该区域对美金外放需求增加，利好美金市场，预计美金价格存在上行可能，价格运行区间在900-1000美元/吨。 数据来源：隆众资讯 下周期市场关注点： 1.MTO检修或停车预期。2.苯乙烯盈利