本周小结及下周配置建议
- 美联储政策：美联储维持利率不变，但点阵图显示年内可能加息，鹰派立场延续，美元指数重获支撑。美国5月零售销售超预期，但通胀压力持续，市场对美联储加息预期上升。
- 日本与欧洲央行：日本央行如期加息，核心通胀上行风险推动其渐进紧缩。欧央行亦加息25基点，核心通胀加速，内部基调转鹰。
- 中国经济数据：1-5月固定资产投资下降4.1%，其中房地产投资下降16.2%，基建投资增长0.6%，制造业投资下降0.4%。社会消费品零售总额增长1.4%，商品零售下滑明显。
- 金融数据：5月人民币贷款新增5200亿元，社会融资规模2.03万亿元，M1增速5.5%，M2增速8.6%。政府债拖累社融增长，信贷维持弱势，居民去杠杆。
- 资本市场：A股主要指数上涨，创业板指、科创50强势。市场成交活跃度回升，居民存款流入股市。
- 配置建议：股市逢低做多，区间操作；大宗商品谨慎观望。
重要新闻及事件
- 央行举措：发布多项金融改革举措，包括完善短端利率调控机制、境外央行回购工具、离岸人民币外汇交易试点等。
- 两岸融合：推动“十五五”时期两岸融合发展，支持福建探索新模式，加大政策和制度创新。
- 宏观政策：国家统计局表示，5月经济运行总体平稳，向新向优，首次发布社会消费商品和服务零售总额指标。
- 美伊协议：美伊达成停战协议，双方承诺互不干涉内政，推出经济重建方案。
- 美联储会议：维持联邦基金利率不变，删除前瞻指引，点阵图转鹰，2026年底利率中位数升至3.8%。
- 欧洲央行加息：宣布加息25基点，全球首个因中东冲突而加息的主要央行，未就利率路径做预先承诺。
本周国内外经济数据
- 中国经济：5月社会消费品零售总额增长0.2%，规模以上工业增加值增长4.1%。
- 美国经济：5月工业产出月率增长0.9%，美联储维持利率不变。
- 欧盟经济：4月工业产出月率增长0.2%，5月CPI年率终值3.2%。
- 英国经济：5月CPI月率增长0.7%，零售物价指数月率增长0.5%。
- 日本经济：至6月16日央行目标利率0.75%。
央行公开市场操作
- 本周央行公开市场净投放8238亿元，7天期逆回购操作15428亿元，到期7190亿元。
本周市场行情回顾
- 股票债券：沪深300上涨3.44%，10年期国债到期收益率下降0.08%。
- 股指期货：四期指表现分化，中小盘股强于大盘蓝筹股。
- 大宗商品：Wind商品指数上涨1.18%，欧元兑美元下跌0.48%，中证商品期货价格指数下跌0.94%。
- 外汇：欧元兑美元2606合约下跌0.14%。
下周重要经济指标及经济大事
- 中国：6月22日一年期贷款市场报价利率，6月消费者信心指数初值。
- 欧元区：6月制造业PMI初值。
- 美国：6月标普全球制造业PMI初值，5月核心PCE物价指数年率，第一季度实际GDP年化季率终值，5月耐用品订单月率。
