行业销售数据点评：销售表现超出预期，政策宽松态势延续

核心观点与关键数据

• 销售情况：2026年5月，百强房企单月全口径销售金额3090亿元，同比下降2.8%，环比增长14.2%，销售数据环比回升。单月销售超百亿的房企数量为7家，较上年同期减少2家。
• 行业政策：国务院《城市更新“十五五”规划》落地，为市场提供中长期政策支撑；稳市场政策持续发力，购房门槛优化，市场信心温和修复。
• 房企表现：TOP1-5房企销售表现优于其他梯队，TOP1-5房企单月全口径销售金额同比增速为+8.7%。TOP30房企中，16家销售规模正增长，其中中国中铁、鸿荣源和象屿地产同比增速分别为216.7%、131.3%和108.0%。
• 领先房企：保利发展单月销售276亿元，位列行业第一；中海地产和华润置地分别销售273亿元和253亿元，分列二三位。

研究结论

• 市场趋势：当前政策环境维持宽松基调，市场销售表现超出预期，行业销售端有望迎来底部企稳。
• 投资建议：继续看好房地产板块中长期配置机会，建议关注布局一二线城市、基本面稳健、安全边际较高的房企，如滨江集团、城投控股、招商蛇口等；港股方面可关注绿城中国、华润置地、中国金茂、建发国际集团等具备估值优势与弹性的龙头公司。

风险提示

• 销售不及预期，房地产政策放松力度不及预期，研报中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。