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宏观经济数据
- 5月国内经济数据：规模以上工业增加值同比增长4.5%（环比增长0.40%），制造业增长4.4%，电力、热力等增长7.6%；社会消费品零售总额同比下降0.6%（商品零售降0.7%，餐饮收入增0.6%）。1-5月固定资产投资下降4.1%（基础设施增0.6%，制造业降0.4%），房地产开发投资降16.2%，商品房销售与销售额分别降10.8%和13.5%。
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日本央行政策
- 将基准利率上调25基点至1%（1995年来最高），2027年起暂停缩债。央行警示核心CPI通胀存在上行风险（或加速至超2%），点名油价上涨传导加速，但表示将根据经济活动继续加息。
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A股市场表现
- 6月17日市场显著分化：创业板指涨1.72%，科创50涨0.58%，沪深300微跌0.15%，上证指数跌0.11%。成交额3.09万亿元（增356亿元）。
- 行业风格：建筑材料领涨（+4.24%），电力设备、通信、电子等跟涨；交通运输、煤炭、石油石化跌，医药生物、家用电器跌超1%。
- 热点概念：玻璃纤维/基板/稀土涨超6%，光通信/芯片/固态电池等科技主线活跃，聚焦新材料与硬科技。
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资金利率
- 10年期国债收益率1.7345%（下行0.99BP），DR007 1.4856%（上行1.85BP）。
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风险提示
- 政策力度不及预期、房地产市场调整超预期、中美紧张关系升温。
