研究所日报

核心观点与关键数据

1. A股市场活跃度提升

   • 8月新开户数环比增长34.97%，同比增长165.21%，反映投资者参与热情升温，为市场提供增量资金。
   • 两融余额突破历史峰值至22969.91亿元，连续11周正增长，显示投资者风险偏好改善，对后市乐观。

2. 长期资金入市

   • 保险资金长期股票投资试点新增中基协备案机构“恒毅持盈”，首期规模约300亿元，推动中长期资金配置，利好A股稳定发展。

3. 政策与产业动态

   • 上海发布“人工智能+”行动通知，聚焦模型、算力等领域，AI产业有望加速发展。
   • 重庆成立智能网联新能源汽车芯片产业联盟，加速国产替代进程，关注汽车芯片机会。
   • 特斯拉发布“宏图计划”第四篇章，明确2026年量产人形机器人，相关产业链值得关注。

研究结论

• 市场增量资金与风险偏好提升支撑短期上行，两融余额仍有上行空间。
• 长期资金（险资、AI、新能源汽车芯片）布局为市场提供稳定动力。
• 重点关注AI算力、应用，汽车芯片及人形机器人产业链投资机会。

风险提示

• 政策力度不及预期、房地产市场调整超预期、中美紧张关系升温。