Royal Bank of Canada (RBC) 正在发行与通用电气公司 (GE) 普通股挂钩的自动赎回有条件息票障碍票据（“票据”），票据到期日为 2027 年 12 月 23 日。票据的主要条款和风险包括：
票据条款：
- 有条件息票记忆功能： 若票据未被自动赎回，投资者将在每个息票支付日根据前一息票观察日通用电气公司股票收盘价是否大于等于息票阈值（初始股票价值的 55%）而获得 10.00% 的年利率的有条件息票。未支付的息票可在后续息票支付日支付，前提是当时股票收盘价仍满足阈值条件。
- 赎回条款： 若在任何赎回观察日通用电气公司股票收盘价大于等于初始股票价值，票据将被自动赎回，投资者将获得 100% 本金加上有条件息票和任何未支付息票。
- 到期赎回： 若票据未被自动赎回，且最终股票价值大于等于障碍价值（初始股票价值的 55%），投资者将获得本金加上有条件息票和任何未支付息票；若最终股票价值低于障碍价值，投资者将获得价值可能远低于本金的通用电气公司股票。
关键数据：
- 交易日期：2026 年 6 月 18 日
- 发行日期：2026 年 6 月 24 日
- 估值日期：待定
- 到期日期：2027 年 12 月 23 日
- 息票支付日期：每季度一次
- 赎回观察日期：每季度一次
- 有条件息票：若满足条件，每 5,000 美元本金对应 125 美元（2.50% 每季度，10.00% 年利率）
- 障碍价值：初始股票价值的 55%
- 物理交割金额：5,000 美元本金除以初始股票价值（四舍五入）
风险考虑：
- 投资者可能损失部分或全部本金，尤其是在最终股票价值低于障碍价值时。
- 投资者可能无法获得任何有条件息票，尤其是在股票收盘价持续低于息票阈值时。
- 投资者无法参与股票的任何溢价，且票据的潜在回报有限。
- 票据可能被自动赎回，导致总回报较低。
- 票据的支付受 RBC 信用风险影响，市场对其信用评级的负面变化可能影响票据的市场价值。
- 票据的市场价值将基于特定日期的股票收盘价，无法受益于其他时间的有利价值。
- 美国联邦所得税后果不确定，非美国投资者可能面临 30% 的预扣税。
- 票据可能没有活跃的二级市场，二级市场交易可能导致重大损失。
- 票据的初始估计价值低于公开报价，且不构成二级市场中的最低购买价格。
- RBC 和其附属机构的业务和交易活动可能产生利益冲突，影响票据价值。
- RBC 资本市场作为计算代理人的角色可能产生利益冲突，影响票据支付。
- 投资者对股票没有权利，例如投票权或分红权。
- 票据的支付可能因市场中断事件而推迟或受影响。
- 反稀释保护有限，计算代理人有自由裁量权进行反稀释调整。
- 重整或其他事件可能对票据价值产生负面影响或导致票据加速到期。
