行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

投资早报

2026-06-16 - 統一投顾用户AuvpC4

盤勢分析與操作策略

台灣股市：台股高檔震盪盤堅，圍繞AI漲價題材。受美伊達成和平協議、油價回落的影響，台股開高走高，重返4萬5大關，但成交量未高於月均量，權值股走勢分歧。AI族群表現亮眼，如台積電廠務、被動元件、ABF、記憶體、石英元件續強；CPO為光學鏡頭帶來新商機，此族群在大立光帶領下，買盤熱度再度攀升。外資買超465.32億元，其中凱基金買超最多。技術面觀察，多頭氣勢重振，但成交量低於月均量，追價意願不足。投資策略建議維持分批佈局AI績優股，同時控管資金配置、避免過度槓桿。長線追蹤族群：台積電及先進製程/封裝、高速傳輸(含光傳輸)、載板與PCB、機箱滑軌、被動元件、功率半導體、航太衛星、特用化學及機器人等族群。
美國股市：美伊官員簽署諒解備忘錄，費半指數勁揚5.4%、創史高。受美伊協議進展、地緣緊張情勢淡化、國際油價回落的影響，美股四大指數強勢上漲，其中道瓊與費半指數收盤創下歷史新高。SpaceX收盤再次大漲近2成，市值突破2.5兆美元。標普11大類股表現方面，以資訊科技類、通訊服務類表現最佳。投資策略預期美股呈現強勢格局。
大陸股市：美伊達成和平協議框架，上證指數大漲64點、創業版狂噴5.3%。受美伊談判出現重大進展、國際油價大幅回落的影響，大資金回流科技股，晶片半導體、算力硬體版塊全面爆發，光模組、CCL、PCB、矽晶圓等概念股掀起漲停潮。投資策略預期陸股將延續震盪上揚走勢。

產經訊息重點評析

壽險業：接軌元年獲利激增。受股市多頭氣勢、外匯避險成本大降及CSM穩定釋出促使獲利激增，壽險業高層喊出，「今年有望成為壽險業史上獲利最好的一年」。預期2026年獲利成長幅度將優於預期，勢必將有雙位數成長動能。建議優先布局資本充足、明年現金殖利率較高、評價相對偏低的富邦金、凱基金。
卜蜂：豬價維持高檔至年底，第2季獲利可望改善。卜蜂1Q26稅後淨利低於預期，主要受毛豬及生鮮肉品價格下跌影響。預期2H26豬價有機會維持90~100元區間，但肉雞供給仍大於需求，雞價上漲空間有限。新增產能方面，豬肉分切廠短期獲利貢獻有限。維持中立看法。
沛爾CAR-T：拚年底取藥證，tcmc廠啟用攻細胞治療。沛爾CD19CAR-T細胞治療產品已完成臨床試驗期中分析，正準備藥證申請資料；若審查進度順利，4Q26/1Q27將取得藥證。子公司tcmc新廠啟用，將有助於壓低生產成本以及縮短治療等待時間。維持正向看法。
輝達：擬籌資至少200億美元，AI熱潮以來首度發債。輝達發行總額250億美元的投資級公司債，主要目的在於優化資本結構，而非彌補資金缺口。維持「買進」評等，目標價295美元。
晶技：1-5月自結稅前盈餘9.8億元年增13%。儘管研究部認同公司營運最壞狀況已過，但研究部預估僅佔營收約高個位數，對獲利提升幫助有限。給予中立投資建議。
欣興光模組：下半年增產逾5成。考量近期CPU及光模塊訂單上修，研究員將2026、2027年稅後EPS分別上修，目標價由900元上修至1200元，維持買進。
振曜：電子書閱讀器漲價仍熱賣，挺住記憶體缺料衝擊。過去記憶體上漲使得振曜閱讀器模組成本增加，但透過供應鏈管理成功降低缺料衝擊。預估26年閱讀器出貨量持平，彩色機種將突破7成持續成長。評等轉為中立。
東陽：前5月稅前EPS 3.11元，下半年看穩健增溫。考量台灣汽車零件銷美關稅已調降，後期AM出貨有望在旺季回升，加上產品報價已開始反應原料價格，預期毛利率將逐漸改善。給予18倍本益比，目標價123元，投資評等為買進。
美利達：中國內銷快速回升，營運初現曙光。中國內銷近期顯著改善，全年中國銷量目標或將上修。預估2026年EPS 4.73元(+18%YOY)、2027年EPS 5.88元(+24%)。給予18倍本益比，目標價90元，潛在漲幅逾20%，投資評等調升至買進。
桂盟：業績溫和回升，評價有望修復。首季AM業務挑大梁，帶動自行車鏈條營收增長。預估2026年EPS 6.88元、2027年EPS 7.52元。給予15倍本益比，目標價107元，投資評等為買進。
美國稀土產業：稀土供應鏈格局重塑，MP、USAR加速脫鉤。中國稀土管制從威嚇走入常態，供應鏈去中化的結構性重組已無可逆轉。MP Materials(MP)憑藉Mountain Pass完整的輕重稀土分離平台，是目前非中稀土市場唯一具備垂直整合能力的龍頭。USA Rare Earth(USAR)正從開發商蛻變為橫跨美國、英國、法國、巴西四地的全球稀土整合平台。維持買進評等。