ZX电新20260616威胜控股更新推荐AIDC预制化产业趋势提速公司强

核心优势在于：1）大幅缩短交付周期（15→9月）；2）标准化模块降低故障率；3）施工/土建/运输成本降低。 #什么变化？<预制化带来价值量提升+份额集中客户为“ AIDC预制化加速成为国内外AI算力快速交付的主流建设范式。 核心优势在于：1）大幅缩短交付周期（15→9月）；2）标准化模块降低故障率；3）施工/土建/运输成本降低。 #什么变化？<预制化带来价值量提升+份额集中客户为“快速交付+低故障率+系统集成背责”付溢价，头部厂商的价值量和议价能力提升。 预制化将分散采购的配电柜、HVDC、母排、监控、方舱集成为成套解决方案，#厂商收入边界扩大、供应商集中度提升。 单w价值量5-10倍提升（0.5元/W→3元/W，且随集成度提升【液冷、HVDC】将进一步扩大至7-8元/W以上） #近期预制化产业信号明确、威胜未被市场充分定价美国AIDC预制化已成为主流，国内26年加速，近期华为、特锐德、中集陆续推出预制化产品，且6月初CDCC展会上已看到多厂商加速布局。 威胜交付量在国内领先但并未被市场充分定价。 2025年公司AIDC收入9.2亿（+130% YoY），其中AIDC预制化5亿+，交付量国内领先，但估值显著低于同行。 #数据中心客户扩圈带动订单预期上修。 Q2以来AIDC预制化趋势明确，多企业布局+CSP关注度提升。 公司密集对接头部CSP及头部能源企业项目，我们预计公司此前26年40亿AIDC新增订单口径将进一步上修#海外配电持续兑现高景气。 欧洲及南美Q2以来再中标数亿配电项目，海外配电业务26年订单/收入预计同比2-3倍提升。 盈利预测方面，我们预计26/27年14/18亿利润，当前14x/11x，不论在AI infra或电力设备板块均处于估值洼地，近期董事长多次增持亦传达信心。