MRC通过SRv6静态源路由、多路径并行与快速故障绕行,显著提升AI后端网络的容错能力和运维可接受度,有望缓解CPO因光引擎与交换ASIC高度集成所带来的故障域扩大问题,从网络架构层面推动CPO规模化落地。随着CPO从可插拔光模块方案向共封装光引擎、外置光源和高密度光互连演进,保偏光纤需求有望持续释放。保偏光纤作为维系光信号偏振态的核心传输介质,其工艺精度是CPO系统稳定运行的核心要素。MRC推动的两层多平面拓扑降低了交换机角色差异和控制面复杂度,使CPO交换机作为标准化高吞吐模块单元进入AI后端网络更具自洽性。亚马逊与康宁达成数十亿美元光纤供应协议,进一步验证AI数据中心建设对光纤、光缆和连接解决方案的长期增量需求。建议关注CPO核心标的:天孚通信、炬光科技、罗博特科、蘅东光、光库科技等;建议关注光模块和NPO核心标的:中际旭创、新易盛等;同时建议关注保偏光纤相关标的:长飞光纤、烽火通信、长盈通等。风险提示包括AI需求不及预期、CPO技术发展及保偏光纤需求不及预期、光纤产能过剩风险。