2026年4月财富管理市场概览
居民资产配置以固收类资产为主
2026年4月，居民资产配置方向以固收类资产为主。具体数据如下：
- 公募基金：总规模达39.4万亿元，环比增长4.9%。其中，股票型基金、混合型基金、债券型基金、QDII规模分别环比变动+3.2%、+10.4%、+4.7%、+8.6%，份额增量分别为-1614.7、-265.2、+3240.7、+6413.8亿份。
- 私募基金：存量规模达23.5万亿元，环比增长3.2%。私募证券投资、私募股权投资、创业投资基金规模分别环比变动+5.2%、+1.9%、+3.6%。
- 私募资管：存量规模达12.8万亿元，环比增长3.6%。其中，权益类、固收类、商品及金融衍生品类、混合类规模分别环比变动+3.8%、+2.7%、+12.9%、+6.7%。
- 银行理财：存量规模30.0万亿元，环比增长1.7%。其中，固收类、权益类、混合类规模分别环比+1.7%、+0.3%、+0.5%。
- 人民币住户存款：存量171.6万亿元，环比回落1.1%，增量为-1.94万亿元。
股债均上行，居民风险偏好从低位修复
2026年4月，权益市场和债市均表现良好，居民风险偏好开始修复。
- 权益市场：主要宽基指数接近前高，科创50、创业板指涨幅靠前。上证指数、沪深300指数、科创50、创业板指、中证500、中证1000涨跌幅分别为+5.66%、+8.03%、+25.05%、+15.45%、+9.61%、+10.0%。
- 债市：长端利率震荡下行，中证全债指数上涨0.57%。10年期国债收益率达到1.75%，较3月末下降6.98BP。
- 基金指数：股票基金指数、混合基金指数、债券基金指数、货币市场基金指数涨跌幅分别为+10.30%、+11.25%、+0.66%、+0.09%。
- 居民入市情绪：4月A股新开户249.1万户，环比-45.9%，但居民入市意愿从低位开始修复。
公募基金
- 规模：4月末全市场公募基金规模达39.4万亿元，环比增长4.9%。基金份额33.5万亿份，环比增长2.4%，平均单位净值1.17元，环比增长2.4%。
- 份额变动：股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币市场基金、QDII份额增量分别为-1614.7、-265.2、+3240.7、+6413.8、+38.7亿份。
- 新发：4月新发基金份额890.9亿份，环比回落21.3%。其中，权益类新发环比-28.8%，债券类新发基金环比-15.1%。
- ETF：ETF总规模略增，债券型、跨境型ETF规模增长明显。股票型ETF资金持续净流出。
私募资管/基金
- 私募基金：存量规模达23.5万亿元，环比增长3.2%。私募基金新备案规模928.7亿元，环比回落22.2%。
- 私募资管：存量规模达12.8万亿元，环比增长3.6%。4月私募资管新发规模达1352.7亿元，环比增长10.9%，同比增长97.3%。
理财/保险/存款
- 银行理财：存量规模30.0万亿元，环比增长1.7%。新发规模8990.3亿元，环比高增。
- 保险：4月保险行业保费收入27329亿元，同比+5.3%。人身险保费收入同比+6.3%，财险保费收入同比+2.2%。
- 银行存款：居民人民币存款规模环比回落1.1%，结束五个月增长。
投资建议
建议增持券商。前期券商板块估值已调整至历史底部，当前相对全市场PB低于历史1%分位，业绩和估值严重错配。近期股债市场表现均利好券商业务，板块Q2盈利有望超越25Q3，看好板块基本面延续高增。推荐财富管理、国际业务和科创跟投弹性更大的头部券商，如招商证券、广发证券、中信证券、中金公司H、兴业证券。
风险提示
权益市场大幅波动可能导致居民配置权益资产需求增长不及预期。
