每日报告精选（2026-06-01 09:00——2026-06-02 15:00）
每日报告精选（2026-06-01 09:00——2026-06-02 15:00）......................................................................2 宏观半年报：《小宽松，中缓和，大分化》2026-06-02............................................................................................2资产配置年度策略报告：《宏观范式重塑，把握变革浪潮》2026-06-01................................................................2策略专题报告：《科技制造领航，传统有望修复》2026-06-01................................................................................3行业跟踪报告：军工《长12乙首飞成功，商业航天持续提速》2026-06-02........................................................4行业双周报：机械制造业《机器人本体加速上市，工程机械出口景气延续》2026-06-01...................................5行业专题研究：石油与天然气《美伊冲突后全球油气行业格局变化趋势》2026-06-01.......................................6行业跟踪报告：有色金属《金属龙头配置价值凸显》2026-06-01..........................................................................7行业周报：钢铁《4月黑色金属盈利明显好转》2026-06-01...................................................................................8行业跟踪报告：钢铁制品《钢铁行业周报数据库20260601（该报告中的数据截止日期为5月29日）》2026-06-01...............................................................................................................................................................................9行业双周报：家用电器业《指数样本调整，城市更新规划催化地产链》2026-06-01..........................................9行业跟踪报告：军工《我国成功发射星网试验星，商业航天建设持续加速》2026-06-01.................................10行业跟踪报告：电气设备《国网投资快速增长，电力设备出海持续高景气》2026-06-01.................................11行业策略：社会服务业《关注传统消费筑底机会，拥抱科技与出海》2026-06-01............................................12行业专题研究：医药《PD(L)1*VEGF双抗迈向千亿美金市场》2026-06-01.......................................................13行业周报：公用事业《公用事业数据周报_20260601》2026-06-01......................................................................13行业跟踪报告：纺织服装业《美棉产区干旱仍处近五年高位，国内棉花补贴价格落地》2026-06-01.............14行业周报：公用事业《国内算电协同发展或加速，行业仍有机会》2026-06-01................................................15行业策略：有色金属《迎接调整后的主升》2026-06-01........................................................................................16公司首次覆盖：国际复材（301526）《电子布涨价与低介电升级共振》2026-06-02..........................................17海外报告：名创优品（9896）《26Q1收入超预期，下半年利润释放可期》2026-06-01.....................................17公司年报点评：天阳科技（300872）《积极转型，算力租赁与航空互联网有望为公司带来业务新增长》2026-06-01.............................................................................................................................................................................18公司首次覆盖：金盘科技（688676）《全球化布局，数据中心打造成长新动能》2026-06-01...........................19公司跟踪报告：金宏气体（688106）《公司营业收入稳健增长，加快建设氦气提取纯化装置》2026-06-01...20公司跟踪报告：东鹏饮料（605499）《增持彰显信心，平台型饮料巨头冉冉升起》2026-06-01.......................20海外报告：乐舒适（2698）《业务开展符合预期，积极开拓潜力市场》2026-06-01..........................................21海外报告：浪潮数字企业（0596）《“AI First”战略加速落地，数据中心业务打开新市场空间》2026-06-01...22海外报告：理想汽车-W（2015）《26Q1毛利率短期承压，期待产品结构改善》2026-06-01............................23海外报告：滔搏（6110）《26财年归母净利率同比改善，维持高分红率》2026-06-01......................................23公司首次覆盖：山东赫达（002810）《纤维素醚稳步发展，植物胶囊引领成长》2026-06-01...........................24基本面量化月报：《大类资产及择时观点月报（2026.06）.........................................................报告标题》2026-06-0125金融工程周报：《红利风格择时周报（0525-0529）》2026-06-01...........................................................................25市场策略周报：《6月地方债发行计划达到9105亿元，其中再融资债4577亿元》2026-06-01........................26市场策略周报：《基金支撑中短普信债，银行仍减持》2026-06-01......................................................................26市场策略周报：《熊猫债供给放量，有哪些投资机会》2026-06-01......................................................................27专题研究：《极致分化后的再平衡》2026-06-01......................................................................................................28 每日报告精选（2026-06-01 09:00——2026-06-02 15:00） 宏观半年报：《小宽松，中缓和，大分化》2026-06-02 汪浩（分析师）021-38676666S0880521120002 1、小宽松：预计美国、中国均将迎来政策有限宽松周期。美股市场在地缘利好定价边际减弱、美联储宽松预期持续压制，以及30年期美债利率释放流动性危险信号下，短期或有流动性冲击，沃什政策图景下年内仍有降息可能，则美债震荡、美股向上、黄金可期。中国经济实际动能前高后低，短期稳增长诉求提升，关注“六张网”建设、城市更新等落地，稳增速而后促转型。 2、中缓和：中美建设性战略稳定关系开启新篇章，中美将迎来一个至少中等程度、中等期限的缓和期。我们通过政治与外交维度、经贸与供应链维度、舆论与情感维度三个方面量化构建中美友好度指数（SUFI），发现中美关系改善利好人民币权益资产，微盘股更加敏感，成长和周期类行业利好驱动更明显，机制在于风险偏好提升、盈利预期改善和外资持仓配置。 3、大分化：中国“K”型经济下的通胀修复呈现非对称特征。中国经济“K”型分化体现在新旧动能分化、生产需求分化、收入群体分化，叠加通胀非对称修复，企业盈利上游强、中下游弱。预计2026年中国PPI走势“先上后稳”，CPI修复将受制约。通胀的非对称修复利好周期和上游资源品类，而纯消费、中下游制造业估值承压；国债利率短期震荡，后续易下难上。 4、风险提示：中东地缘风险可能持续时间超预期，再度推高油价并扰动全球供应链；美国中期选举压力下，警惕两党为争取选票，对华表态强硬；美联储降息节奏可能低于预期，美债利率上行，带来持续流动性冲击；国内稳经济政策力度或落地效果可能偏弱，难以有效提振消费和投资信心；资本市场过度拥抱人工智能等赛道，警惕过度拥挤交易导致的微观结构恶化。 资产配置年度策略报告：《宏观范式重塑，把握变革浪潮》2026-06-01 方奕（分析师）021-38676666S0880520120005 李健（分析师）021-38676666S0880525070013 1、大类资产配置观点：宏观范式重塑，把握变革浪潮。建议超配权益，低配债券，标配商品（1）战略性资产配置：地缘政治变局、高通胀与高利率时代、AI技术周期冲击下宏观范式发生转换，战略资产配置应积极应对。（2）战术性大类资产配置：关注政治、利率、通胀、产业、能源，聚焦美国中期选举、地缘政治与通胀、美联储政策以及AI产业趋势。 王子翌（分析师）021-38676666S0880523050004 郭佼佼（分析师）021-38676666S0880523070002 2、权益：地缘能源扰动下看好AI景气，美股不算贵，注意日韩市场过热的微观交易结构风险（1）A股：中国资本市场处于大发展周期，树立牛市思维，中国股市仍有望再创新高。（2）港股：港股破局的关键在于基本面拐点的确认，当前积极信号不断显现。（3）海外权益：地缘风险、通胀波动与AI产业周期传导将持 王鹤（分析师） 续影响全球权益市场，当前美韩AI产业链上游盈利更具确定性，中下游赔率更高。 021-38676666S0880523020003 3、债券：宽