立昂微机构调研纪要

杭州立昂微电子股份有限公司是一家专注于集成电路用半导体材料、功率芯片及芯片设计制造的高新技术企业，由阙端麟院士创立。公司于2020年9月在A股上市，拥有五大经营基地及多个科研机构。

核心业务与结构变化
公司执行差异化战略，功率芯片板块收缩低毛利光伏产品产能，向车规FRD、超级MOS等高毛利器件倾斜。光伏业务出货占比下降，高毛利器件快速放量。

AI驱动重掺产品景气度
AI需求是重掺低阻产品增长的主要因素。公司8寸、12寸重掺低阻硅片主要配套AI服务器功率器件与PMIC电源芯片，因AI设备供电密度及瞬时电流大幅提升，重掺低阻方案能有效控制导通损耗、改善散热，下游订单持续向好。

硅片业务占比与出口情况
2025年硅片板块营收26.79亿元，占公司合并营收70%，是核心主业。重掺产品占硅片收入约70%，为第一大支柱品类。现阶段产品海外出口占比10%，外销有提升空间。

重掺领域竞争优势
轻掺与重掺技术路线完全独立，需配置专属研发生产团队及设备，技术壁垒高，入局难度大。公司已在重掺领域具备行业领先技术，需持续研发投入以巩固优势，重点突破适配客户需求的新产品。