摘要
本周（6月8-12日）国内期货市场涨跌互现，商品期货涨34个品种，跌48个品种。其中，碳酸锂涨8.22%领涨，沪银跌10.14%领跌。股指期货IH涨1.69%，IF跌0.34%，IC跌1.04%，IM跌1.23%。国债期货全线下跌。
农产品期货
- 棉花：内外盘分化震荡，ICE美棉上方受产区墒情压制，郑棉受下游累库压制，但新疆减产预期托底。预计ICE美棉区间震荡，郑棉区间15600-16300元/吨。
- 苹果：延续区间震荡，新季丰产预期压制上行，西部优质果紧缺支撑下行。预计主力合约7300-7700元/吨区间波动。
- 原木：偏弱区间震荡，价格区间790-830元/立方米，地产复苏不及预期限制反弹。
- 红枣：主力合约重回9000之下，库存去化缓慢，基本面偏空，关注产区天气和资金流向。
- 白糖：重心下移，原糖走弱，2025/26榨季丰产预期增强。预计短期偏弱运行，下方受成本和政策兜底。
有色贵金属板块
- 贵金属：沪金主力合约下跌6.79%至911.62元/克，沪银主力合约下跌10.14%至15972元/千克。美伊局势缓和推动金银反弹。
- 铂、钯：铂钯V型反弹，全球铂金缺口扩大，库存去化提供支撑。钯金需求受新能源汽车挤压，供应稳步增长，长期趋松。预计短期铂金震荡，钯金震荡为主。
- 铜：美国就业数据超预期，加息概率上行压制铜价，但产业基本面提供支撑。预计短期震荡运行，中长期价格重心上移。
- 工业硅：处于产能过剩、需求偏弱的调整周期，价格围绕边际成本震荡。预计短期区间震荡，环保管控情绪发酵或驱动上行。
- 多晶硅：受组件能效国标消息提振强势拉升，基本面仍偏弱，供需矛盾累积，预计宽幅振荡。
- 烧碱：低位筑底走势，主力合约窄幅震荡。供应检修与复产并存，需求未见改善，预计短期区间震荡。
- 氧化铝：表现强势，几内亚矿端政策扰动强化成本支撑。预计短期偏强震荡，但需警惕政策预期差。
- 电解铝：先抑后扬，受海外供应收紧预期提振。预计短期高位区间震荡，操作上建议回调后逢低布局多单。
黑色板块
- 螺纹、热卷：震荡运行，供增需减，钢材消费淡季。焦炭提涨落地，成本支撑较强。预计螺纹支撑位3100，压力位3220；热卷支撑位3300，压力位3430。
- 铁矿：低位震荡，矿山发运量高于往年同期，进口端供给充裕。预计短期震荡走势。
- 焦煤焦炭：先抑后扬，焦煤产地供应偏紧，焦炭提涨落地。预计短期高位震荡，关注煤矿复产进度和钢厂需求变化。
能源化工板块
- 原油：宽幅震荡，地缘局势反复，需求破坏阴影加重。预计布油90美元/吨附近有支撑，关注美伊谈判进展。
- 碳酸锂：低位反弹，浙江等地贸易商联合公布库存去库数据。预计近期宽幅震荡。
- 甲醇：高位坚挺，下游用户对高价抵触。预计短期高位震荡。
- 尿素：市场偏弱运行，出口消息尚未兑现，下游接受度高货源谨慎。预计短期偏弱。
- 橡胶系：
- 天然橡胶：供需矛盾尚不突出，高位宽幅震荡。预计短期区间震荡。
- 合成橡胶：基本面偏弱，下游需求一般。预计短期偏弱整理。
金融期货板块
- A股：大跌后反弹，内部K型分化严重，资金向半导体和通信板块集中。预计走势仍有反复。
- 国债期货：资金利率上行推动市场多空情绪变化。预计短期震荡。
风险提示
- 中东局势：美伊局势反复，霍尔木兹海峡航运风险提升。
- 美联储降息节奏：美国通胀数据符合预期，交易员减少对美联储加息的押注。
- 资金流动性风险：SpaceX计划募资约750亿美元，散户订单金额超1000亿美元。
总结
本周国内期货市场各板块表现分化，农产品期货整体震荡，有色贵金属板块受宏观和基本面双重影响，黑色板块供需矛盾不突出，能源化工板块地缘局势和供需变化影响较大。金融期货板块短期震荡。整体来看，市场风险偏好波动，投资者需关注宏观和基本面变化。
