格林大华期货对国内期货市场一周行情回顾

格林大华期货研究院专题报告 期货研究院 格林大华期货交易咨询业务资格： 格林大华期货对国内期货市场一周行情回顾 证监许可【2011】1288号 摘要： 成文时间：2026年4月3日 本周（3月3日-4月3日）国内期货市场行情运行情况： 本周商品期货涨37个品种，跌45个品种。 涨幅方面，钯涨6.01%涨幅最大，沪金涨4.11%排名第二，甲 醇 涨3.76%位 列 第 三 ， 沪 银(3.59%)、 铂(3.51%)、 瓶 片(3.44%)、沪铝(3.16%)涨幅位列4-7位。 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 跌幅方面，集运指数跌9.33%跌幅最大，烧碱跌8.90%次之，焦煤跌8.66%排名第三，纯碱(-5.94%)、氧化铝(-5.87%)、玻璃(-5.69%)、生猪(-5.63%)跌幅位列4-7位。 股指期货方面，IH跌0.44%，IF跌1.49%，IC跌2.51%，IM跌2.57%。 国债期货方面，30年国债涨0.25%，10年国债涨0.04%，5年国债涨0.02%，2年国债跌0.01%。 格林大华期货研究院专题报告 一、农产品期货： 1、植物油： 本周豆油主力合约周度上涨0.07%，棕榈油主力合约周度上涨1.74%，菜籽油主力合约周度下跌1.13%。美国政府称将在未来三周对伊朗进行严厉打击，国际原油再度大涨。印尼政府称将在7月1日正式推行B50计划，利多棕榈油上涨，国内澳菜籽和加菜籽采购积极，开机压榨逐步回升。国内大豆压榨厂即将迎来压榨高峰期，消费方面寄望于五一长假备货需求。综合分析，植物油逢低买进为主，跟随国际油价波动频率为主。 2、双粕： 本周豆粕主力合约周度下跌3.20%，菜粕主力合约周度下跌4.32%。巴西丰产大豆上市卖压大增，巴西进口大豆获得放宽检验，巴西大豆后续到港预期通顺，同时国内不断采购澳洲菜籽，菜籽压榨逐步回升，国内生猪价格跌跌不休，下游需求疲软，水产需求尚未全部启动，需求一般。双粕经过连续三周的下跌，持续下跌空间有限，不过度追跌，前期空单逐步获利了结。 格林大华期货研究院专题报告 期货研究院 3、棉花 国内方面，30万吨滑准税加工贸易配额提前发放平抑价格，下游纺企“金三”旺季后订单趋缓、开机率边际回落，低支纱亏损加剧拖累采购，叠加内外价差高位限制郑棉上行空间。整体来看，价格下方受新疆植棉成本与面积缩减预期支撑，上方受海外需求疲软与进口压力制约，需重点关注USDA报告落地后的情绪修复、产区4–5月降雨情况及纺企“银四”订单兑现度，以判断后续突破方向。总体上，郑棉延续供应预期收紧与需求边际走弱的双向博弈格局，短期在15000~15600元/吨区间震荡整理。 4、苹果 近期，国内苹果主产区交易呈现明显的区域分化特征，整体去库速度环比持续加快。甘肃产区果农手中的优质货源正陆续清库，供应进入收尾阶段。陕西产区好货交易则先热后冷，上半周市场成交活跃，下半周因优质货源难寻，部分客商开始撤离或转向其他产区采购。山东产区的市场关注度显著提升，好货询价及成交情况均有所增加，尤其是烟台地区，外贸出口渠道持续要货，库内剩余小果数量已不多。在此背景下，全国苹果采购重心正逐渐由西部向东部转移。 据Mysteel农产品数据显示，截至2026年3月18日，全国主产区苹果冷库库存量为468.43万吨，较上周减少31.29万吨，去库成效显著。总体上，当前苹果产地交易整体稳定，西部产区好货稀缺，促使客商向山东等东部产区转移，推高了东部产区好货的市场热度，好货行情稳中偏硬。需求端的逐步好转，也为好货价格提供了支撑，预计短期内好货价格或维持偏硬态势。不过，市场短期仍面临交割扰动，价格或维持震荡走势，后续需重点关注消费端的表现以及交割情况的变化。 5、原木： 供需基本面：国内终端需求延续节后修复，纸浆材、包装材需求强于建筑材，基建托底但地产新开工仍弱；新西兰供应商受成本挤压、发运偏紧，4月外盘CFR报价125–130美元/JAS方，叠加海运费高位43美元/JAS方，进口成本刚性上行，形成强支撑。 港口库存：全国13港库存已降至295万方，连续两周去库；山东去库顺畅、江苏累库压力逐步消化，辐射松去库率良好，短期无明显累库风险。 报价端：新西兰4米中A级辐射松CFR127美元/JAS方折合人民币约875元/立方米， 格林大华期货研究院专题报告 期货研究院 国内日照、太仓等港口现货4米中A报价已上行至780–810元/立方米，贸易商惜售、报价上调，期现联动走强。 综合判断：下周原木期货主力合约区间震荡偏强，外盘报价、到港量、出库节奏为关键变量；若到港不及预期、出库维持高位，价格有望上探845元；若到港集中、需求走弱，则回落至815元附近。 6、玉米： 现货回顾：本周玉米现货震荡走弱，2日wind数据显示锦州港玉米平舱价2380元/吨，较上周跌10元/吨。 期货回顾：本周玉米期货震荡整理，周跌幅1.06%，收于2344元/吨。 品种观点：短期来看，周末气温快速上升叠加下周小麦拍卖加码施压现货价格短期回调，关注基层上量及政策粮拍卖节奏及力度；中长期来看，仍然维持替代+种植成本的定价逻辑，重点关注政策导向。策略方面，中期维持宽幅区间交易思路，短期弱势延续。2605合约2400压力有效，继续关注第二支撑2320-2340的支撑效果，前期空单在第二支撑附近可考虑适量止盈。 7、生猪： 【品种综述】 现货回顾：本周生猪现货跌势延续，3日全国生猪均价9.08元/公斤，较上周同期跌0.3元/公斤。期货回顾：生猪期货继续破位下行，2605合约周跌幅5.87%，收于9380元/吨。 品种观点：短期来看，3月供强需弱格局持续，体重压力不减，政策引导下养殖端降重预期增强，短期猪价或维持低位运行，关注二育及冻品入库情绪。生猪期货仍维持底部区间交易思路，近月合约弱势延续，继续向下寻找支撑，关注二育及冻品入库情绪。 8、鸡蛋 现货回顾：本周鸡蛋现货止涨回落，3日河北馆陶蛋价3.07元/斤，较上周五跌0.11元/斤。期货回顾：鸡蛋期货震荡整理，2605合约周跌幅1.74%，收于3441元/500kg。 品种观点：短期来看，清明节备货结束后蛋价滞涨回落，然而小码蛋供应减少，蛋价短期下跌空间有限。中期来看，淘鸡日龄持续回升、鸡苗补栏环比增加，鸡蛋供给压力后移，或限制三季度蛋价向上空间。长期来看，蛋鸡养殖规模持续提升或拉长价格底部周期、或明 格林大华期货研究院专题报告 期货研究院 显限制阶段性淘鸡驱动的上涨空间，耐心等待养殖端超淘驱动去产能进程的到来。 9、红枣： 本周红枣磨底运行。当前红枣供应端话题暂时缺失。期价保持低位震荡。随着天气转暖，红枣步入需求淡季，样本库存去库缓慢，现货价格弱稳为主。当下红枣基本面可供交易信息有限，供强需弱仍是压制红枣期现价格的主要因素。预计无消息注入的背景下，红枣期价将呈现震荡磨底行情。 10、白糖 本周郑糖重心下移，周一开盘挑战前高后快速回落。周中受美总统言论影响，原油价格急跌，带动大宗商品整体回落，郑糖在此期间再度下行。随后在区间下沿附近展开震荡整理。当前郑糖仍处在强预期与弱现实的博弈当中，但由于预期出现连续急转令后者暂时占据上风。基本面上，国内糖厂陆续收榨标志2025/26榨季的食糖生产工作临近落幕，本榨季国内制糖进程顺利，增产预期基本达成，后续主要关注外盘走势和资金流向。技术层面郑糖当前以跌出上行通道，暂时关注下方均线支撑。 二、有色贵金属板块： 1、黄金、白银： 本周沪金和沪银走势为冲高回落，前三天总体上涨，周四回调，周五横向波动小幅收涨，全周沪金主力合约上涨4.11%，沪银主力合约上涨3.59%。本周前三天上涨是基于市场对中东局势缓和的预期，周四的下跌是因为美国总统发言未来两到三周将对伊朗开展极其严厉的打击，未如市场预期的局势将缓和。黄金白银的走势与中东局势的演变和预期密切相关，接下来美以伊冲突的强度和持续时间以及关键的霍尔木兹海峡的通航情况如何演变持续关注。受地缘政治影响，市场短期不确定性较大，投资者注意控制仓位，防控风险。 2、铂金： 2026年3月30日至4月3日，广期所铂金期货（PT99.95）呈现震荡走势，主要受美伊冲突、也门胡塞武装相关地缘政治风险及美联储货币政策预期变化影响，周内价格波动幅度约8.8%（41.95元/克），其中PT2702合约4月1日触及周内最高518.15元/克，PT2606合约3月30日创下周内最低476.20元/克，周平均收盘价为497.67元/克，周五（4月3日）PT2606合约收盘价回升至501.60元/克；期间每日走势呈现一定起伏，周一开盘承压、周二情绪改善、周三显著反弹、周四回调、周五企稳回升，整体受地缘局势、货币政策及能源价格联动等因素共同主导。短期来看，铂金价格预计延续宽幅震荡，地缘政治风险与美联 格林大华期货研究院专题报告 期货研究院 储政策预期变化仍是主导因素；中长期而言，全球铂金市场将连续第四年出现供应短缺，叠加矿山产能受限、氢能等新兴应用支撑需求，结构性缺口将持续推动价格稳步上行。投资方面，投资者可关注调整充分后的低吸做多机会，套利策略上，建议等待内外价差重新扩大后，继续关注内外正套机会。 3、钯金： 2026年3月30日至4月3日，广期所钯金期货呈现震荡走势，主要受美伊冲突、也门胡塞武装相关地缘政治风险及美联储货币政策预期变化双重影响，以主力合约PD2606为例，周内价格波动幅度约5.4%（19.4元/克），其中PD2608合约4月1日触及周内最高376.7元/克，PD2606合约3月30日创下周内最低357.3元/克，所有合约周平均收盘价为367.67元/克，周五（4月3日）PD2606合约收盘价回升至376.5元/克；期间每日走势起伏明显，周一开盘承压、周二情绪改善、周三显著反弹、周四回调、周五企稳回升，整体受地缘局势、货币政策、供应端制裁扰动及需求端压力等因素共同主导。短期来看，钯金价格预计延续宽幅波动，地缘政治风险与美联储政策预期变化仍是主导因素；中长期而言，钯金长期供需趋松，需求高度依赖汽油车催化剂且结构单一，虽有中国玻纤行业潜在需求支撑，但仍受电动车渗透提升与回收供应增长压制，同时需关注俄罗斯供应及美国反倾销制裁带来的扰动。投资方面，跨品种来看铂钯基本面整体分化延续，可择机关注多铂空钯策略参与机会，需注意节奏把握，警惕供应端扰动带来的短期反复。 4、工业硅一周回顾 本周当前工业硅市场受宏观情绪与基本面弱平衡共同主导。宏观层面，伊朗局势扰动全球供应链，引发风险资产抛售与流动性担忧，压制市场风险偏好。供给端整体开工率仍处低位，提供有限成本支撑。需求端多晶硅终端需求萎靡，有机硅开工不佳，铝合金增量有限，需求整体疲软，供需两弱格局下库存仍处高位，成本有支撑但缺乏上行驱动，预计下周价格以震荡运行为主。 5、多晶硅一周回顾 本周国家市场监管总局发布通知，将光伏行业纳入内卷式竞争综合整治范围，严查低价倾销、低于成本销售等行为，对市场形成政策托底预期；但同时，受美伊地缘冲突影响，市场流动性承压，大宗商品整体受挫。库存端，多晶硅企业库存已处历史高位；需求端受政策扰动，4月出口退税政策取消致使抢出口效应消退，光伏终端需求清淡，上游厂商出货意愿提升，挺价难以维持。国际原油价格剧烈波动，长期维度下新能源替代逻辑将利好光伏产业 格林大华期货研究院专题报告 期货研究院 链及多晶硅需求，但短期难以兑现实质性利好，整体呈现政策情绪提振与现实供需偏弱的背离格局，期价大概率维持弱势震荡。 6、电解铝： 本周沪铝期货整体冲高，后小幅回落。市场核心逻辑由单纯的地缘风险溢价，逐步转向对全球经济衰退的担忧与供应端实质收紧之间的拉锯。本周沪铝在周末中东铝厂袭击的冲击下，价格重心较上周明显上抬，一度站上25000压力位，收于24670。中东局势带来的供应层面收缩和降息预期后移均在左右沪铝运行。从基本面来看，短期突破前高难度增大，电解铝库存维持高位，尽管铝棒和铝板