摘要
豆油主力09合约上涨，USDA 6月供需报告预计影响中性，国际油脂市场弱现实强预期格局持续，美联储加息预期增强打压大宗商品价格。国内大豆到港量增加，豆油库存积累，短期利空释放。中长期来看，美国大豆压榨消费强劲，国际生柴政策推进预期较强，东南亚天气扰动，豆油下方空间预计不大，中长期相对看好。操作建议轻仓持多或考虑9-1反套，支撑位8250-8300元/吨，压力位8580-8600元/吨。
菜油主力2609合约止跌回升，6月产区天气改善，宏观环境影响资金情绪降温。国内近月供应充裕，基本面偏宽松。短期关注6月加拿大菜籽种植面积，天气题材仍存在炒作可能；中东局势偏紧需警惕地缘超预期恶化。美生柴政策提供中长期消费支撑。操作建议盘面企稳后逢低多配，上方关注10350-10400，下方关注9750-9760。
棕榈油主力2609合约止跌回升，主产地基本面延续弱势，国内库存高位。6月马来西亚B15生柴政策推进及7月印尼B50计划执行，未来需求前景支撑较强。天气题材方面，年内厄尔尼诺强度需进一步观察。总体来看，棕榈油年内大方向预计向上，短期需注意节奏问题。操作建议企稳后逢低做多，上方关注9860-9870，下方关注9200-9210。
豆二、豆粕主力09合约及豆二主力07合约分别上涨，USDA 6月供需报告预计影响中性。近期美豆播种顺利，美豆油库存偏高，供应端弱现实持续。国内大豆进口到港量较多，供应充足，榨利恢复，利空释放。美豆下挫后止跌调整，豆粕及豆二反弹。低估值低驱动，预计低位筑底。操作建议暂时观望，豆粕09合约支撑位2840-2850，压力位2980-3000；豆二07合约支撑位3400-3420，压力位3600-3650。
菜粕主力2609合约止跌回暖，国内蛋白供应充裕。加拿大、欧盟等地菜籽减产消息较多，外盘加菜籽价格高位震荡，但6月初天气好转影响短期表现。菜粕短线延续底部震荡，天气扰动下进口端支撑较强。操作建议盘面企稳后逢低试多，下方支撑位2200-2210，上方压力位2430-2440。
玉米、玉米淀粉主力合约震荡整理。外盘南美丰产上市，产区天气有利，叠加宏观情绪影响，期价下跌。国内玉米期价低位回升，受移仓换月及替代端比价支撑。定向稻谷拍卖与进口玉米拍卖反映替代品对玉米价格施压有限，但替代量端影响制约期价上行空间。操作建议观望或区间思路，玉米2607合约支撑区间2270-2280，压力区间2370-2380；玉米淀粉07合约支撑区间2620-2640，压力区间2750-2760。期权建议卖出宽跨式组合或虚值看涨期权。
豆一主力07合约上涨，USDA 6月供需报告预计影响中性。进口大豆止跌后对豆一利空影响减弱。国产豆源集中在贸易商手中，部分企业挺价心态持续。东北大豆关键生长季，天气敏感度增强，叠加成本上涨，中长期国产豆价有望上涨。短期关注储备投放情况。操作建议暂时观望，短期关注压力位4900-4950，支撑位4560-4600。
生猪期价低位震荡，近月合约收跌。近月07合约因现货升水压力偏大回落。本周出栏量环比小幅反弹，端午节前存在抛售情绪。全国均价9.56元/公斤，环比跌0.02。仔猪价格反弹后转为偏弱震荡，自繁自养出栏亏损360元/头。操作建议谨慎投资者空近多远，2609合约支撑位11500-11800，压力位12800-13000；激进投资者中期等待现货压力释放后12000点以下轻仓逢低买入，逢低买入为主，避免追涨。期权建议持有备兑看涨策略组合，关注农产品板块系统性波动。
鸡蛋期价高位震荡走低，近月合约减仓。近月07合约对现货修复基差，本周部分地区现货价格止涨回落。远月合约被动拉涨后创出新高后震荡，期货大幅贴水现货。端午节前旺季备货逐步趋于尾声，南方多雨高温，蛋价节前上涨时间窗口缩短。行业鸡蛋平均现金成本环比反弹至2.95-3.15元/斤，养殖利润创同期新高。供需压力有继续改善可能及消费偏弱的博弈。操作建议谨慎投资者逢高逐步止盈或持有多8空9正套，激进投资者轻仓试空2609合约，2608合约支撑位4400-4500，压力位4850-5050。风险点：消费不及预期、中美关系、商品系统性波动、禽流感、饲料价格、蔬菜价格。
第一部分 板块策略推荐
一、行情研判
二、商品套利
三、基差与期现策略
第二部分 重点数据跟踪表
一、油脂油料
（一）日度数据
（二）周度数据
二、饲料
（一）日度数据
（二）周度数据
三、养殖
第三部分 基本面跟踪图
一、养殖端（生猪、鸡蛋）
二、油脂油料
（一）大豆
（一）棕榈油
三、饲料端
（一）玉米
（二）玉米淀粉
（三）菜系
（四）豆粕
第四部分 饲料养殖油脂期权情况
第五部分 饲料养殖油脂仓单情况
重要事项
